Hem ABD'li rafinerilerin (ör. Valero) hem de Walmart'ın temel açıdan güçlü olduğuna, ancak şu anda aşırı değerlenmiş bulunduklarına ve uzun vadede zayıf bir risk/getiri profili sunduklarına inanıyorum. VLO ve benzer şirketler, jeopolitik aksaklıklar sayesinde olağanüstü rafineri marjlarından yararlanıyor; ancak mevcut değerlemeler sürdürülemez derecede yüksek kazançları yansıtıyor ve marjlar normalleşirse sert bir düşüş riski taşıyor. WMT'nin çok kanallı büyümesi, marj genişlemesi ve yapay zekâ karşısındaki dayanıklılığı etkileyici; ancak vadeli kazançların 38 katından işlem gören hisse, kusursuz sonuçlar bekleniyormuş gibi fiyatlanmış durumda ve temettü getirisi sınırlı.