GBP/USD İki Haftanın En Düşük Seviyesinde: Riskten Kaçış Hakim Oluyor

Anlık eğilim GBP/USD için düşüş yönünde, ancak etkenler tamamen Birleşik Krallık’a özgü olmaktan ziyade karma bir görünüm sergiliyor.

• Riskten kaçış doları destekliyor: Orta Doğu’da tırmanan gerilim, enerji fiyatlarında yaşanan bir şokla birleştiğinde, güvenli liman olarak görülen likiditeye olan talebi artırabilir. Buna karşılık sterlin, küresel büyümenin ve risk iştahının zayıflamasına karşı daha fazla açıkta kalıyor. Bu durum, Birleşik Krallık’ın temel göstergeleri değişmese bile GBP/USD üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturuyor.
• Yüksek petrol fiyatları kısa vadede USD lehine tabloyu güçlendiriyor: Kaynak, piyasaların eylül ayında Federal Rezerv’in faiz artırma olasılığını yaklaşık %66 olarak fiyatladığını belirtiyor. Şahin Fed iletişimi ve yükselen enerji fiyatları da ABD faiz beklentilerini ve doları destekliyor. Buradaki temel piyasa mekanizması, ABD lehine beklenen politika faizi avantajının genişlemesi.
• Birleşik Krallık üzerindeki etki stagflasyonist: Daha yüksek enerji maliyetleri Birleşik Krallık enflasyonunu yükseltebilir ve İngiltere Merkez Bankası’nın sıkılaştırma beklentilerini canlı tutabilir; bu da sterline bir miktar getiri desteği sağlar. Ancak şok, hanehalklarının satın alma gücüne, ticari faaliyetlere veya güvene ciddi ölçüde zarar verirse, büyüme üzerindeki etki sonunda enflasyondan kaynaklanan desteği aşabilir.
• Mali disiplin bir istikrar unsuru, güçlü bir katalizör değil: Hükümetin borç azaltmaya ve bütçe takvimini öne çekmeye verdiği önem, Birleşik Krallık’ın mali riskine ilişkin spekülasyonları azaltabilir. Ancak piyasanın sterline anlamlı bir pozitif prim biçebilmesi için muhtemelen somut politika ayrıntılarını görmesi gerekecek.

Teknik açıdan makale, 1.3478–1.3518 civarında bir konsolidasyona işaret ediyor. Yakındaki destek bölgesinin altında gerçekleşecek kırılma 1.3450 seviyesini gündeme getirirken, 1.3520 yönündeki toparlanma şu aşamada teyit edilmiş bir trend dönüşünden çok düzeltici bir tepki yükselişi gibi görünecektir. Bu seviyeler duyarlılık göstergeleri olarak önem taşıyor, ancak jeopolitik manşetler ve ABD iş gücü piyasası verileri grafik görünümünü hızla geçersiz kılabilir.

Orta Doğu’da gerilimin azalması, petrol fiyatlarında tersine dönüş, Fed’in faiz artırma beklentilerini azaltacak daha zayıf ABD verileri veya Birleşik Krallık enflasyonunun, büyüme beklentilerinde benzer bir bozulma yaşanmadan, İngiltere Merkez Bankası’nın daha şahin yönde yeniden fiyatlanmasına yol açtığına dair kanıtlar, düşüş yönlü yorumu zayıflatacaktır. Yatırımcılar ham petrolü, güvenli liman akımlarını, ABD istihdam verilerini, Fed faiz beklentilerini, Birleşik Krallık enflasyon ve ekonomik aktivite verilerini ve Birleşik Krallık hükümetinin yakında açıklayacağı mali bildiriyi izlemeli.