İngiliz Sterlini: 1,35 seviyesinin altına inilmesi, ABD Doları karşısında odağı daha düşük seviyelere kaydırıyor – Scotiabank

Piyasa etkisi: GBP/USD için düşüş yönlü, ancak teyide bağlı.

1.35 seviyesinin altına inilmesi teknik açıdan önemli; çünkü piyasanın yakından izlediği psikolojik bir seviyeyi ortadan kaldırıyor ve piyasanın dikkatini 1.34’lü seviyelerin ortası ve ardından 1.33 civarındaki desteğe yöneltiyor. Parite 1.35’i geri alamazsa, momentum odaklı piyasa katılımcıları toparlanmaları yeni bir yükseliş trendinin başlangıcı yerine düzeltme olarak yorumlayabilir.

Düşüş yönlü baskı iki faktör tarafından güçlendiriliyor:

• Geniş tabanlı ABD doları gücü: GBP, G10 para birimleri arasında orta performans gösteren bir para birimi olarak tanımlansa da doların genel gücü, Cable’ın istikrar kazanmasını zorlaştırıyor.
• Daha yüksek petrol fiyatları: Birleşik Krallık açısından kalıcı bir petrol şoku, dış ticaret dengesini kötüleştirebilir ve enflasyon endişelerini artırabilir. Bu durum sterlin için zorlu bir ortam yaratıyor: Piyasalar daha zayıf büyümeyi fiyatlarken, İngiltere Merkez Bankası’nın para politikasını agresif biçimde gevşetebileceğine dair güven de azalabilir. Makale ayrıca opsiyon piyasalarında GBP’deki düşüş riskine karşı koruma talebinin yeniden arttığını gösteriyor; bu da yalnızca spot fiyatların tek başına gerilemesinden ziyade piyasa duyarlılığının bozulduğuna işaret ediyor.

Zaman ufku:

Fiyat 1.35’in altında kaldığı sürece, kısa vadede GBP/USD üzerindeki ani etki negatif. Kalıcı bir kırılma, düşüşü belirtilen 1.34 ve 1.33 bölgelerine doğru uzatabilir. Orta vadeli yön ise daha çok ABD tahvil getirilerine, dolar talebine, petrol fiyatlarına, Birleşik Krallık’taki siyasi duyarlılığa ve Başkan Bailey’nin yaklaşan açıklamalarına bağlı olacak.

Yükseliş yönlü alternatif:

1.35’in üzerine hızlı bir toparlanma, aşağı yönlü kırılma yorumunu zayıflatır ve hareketin geçici, stop emirlerinin tetiklenmesinden veya duyarlılıktan kaynaklanan bir düşüş olduğuna işaret edebilir. Bailey’nin beklenenden daha az güvercin bir tonda konuşması, Birleşik Krallık’taki siyasi riskin azalması veya ABD verilerinin yüksek ABD tahvil getirilerine ilişkin beklentileri düşürmesi hâlinde sterlin de destek bulabilir.

Yatırımcıların bundan sonra izlemesi gerekenler:

1. GBP/USD’nin 1.35’in altında kapanıp kapanmayacağı ve bu seviyenin altında kalıp kalmayacağı veya hızla 1.35’i geri alıp almayacağı.
2. Yalnızca gün içi bir kırılma yerine 1.34’lü seviyelerin ortasına ve 1.33’e doğru devam hareketi.
3. Başkan Bailey’nin konuşması ve BoE faiz beklentilerindeki olası değişiklikler.
4. ABD tahvil getirileri, dolar endeksinin yönü ve yaklaşan ABD istihdam/enflasyon verileri.
5. Petrol fiyatları ve GBP opsiyonlarındaki risk dönüşleri; bunlar aşağı yönlü korunma talebinin devam edip etmediğini gösterebilir.