تراجع زوج اليورو/الدولار مع ارتفاع رهانات رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي قبيل اجتماع ترامب وشي

EUR/USD: يميل إلى الهبوط على المدى القريب، لكنه عرضة لارتداد حاد. ينبع الضغط الرئيسي من اتساع الفجوة المتوقعة بين السياسات النقدية: فالإشارات إلى قوة النشاط الاقتصادي والتضخم في الولايات المتحدة، إلى جانب تصريحات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة، رفعت توقعات المزيد من التشديد، في حين يبدو أن التوقعات المتشددة لمنطقة اليورو قد سُعّرت إلى حد كبير بالفعل. وهذا يرجح كفة الدولار بفضل ارتفاع العوائد النسبية؛ كما أن الاحتمال المعلن البالغ 70% لرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في أكتوبر يجعل بيانات التضخم الأمريكية المرتقبة وتصريحات الاحتياطي الفيدرالي مهمتين على نحو خاص.

يشكل اجتماع ترامب وشي محفزًا قد يدفع السوق في كلا الاتجاهين. فالتوترات التجارية أو المتعلقة بالرسوم الجمركية، إذا زادت المخاوف من التضخم، قد تعزز الرهانات على رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة وتضغط أكثر على EUR/USD. أما مؤشرات تراجع التوترات فقد تحد من تلك المخاوف وتبدد بعض قوة الدولار. كما أن صدور موقف أقل تشددًا من الاحتياطي الفيدرالي مما تسعره الأسواق سيجعل الزوج عرضة للارتداد.

تحدد المقالة 1.1350 بوصفه مستوى دعم قريبًا. وقد يؤدي كسره بصورة مستدامة إلى مزيد من الهبوط، بينما سيضعف عدم القدرة على كسره — أو حدوث تعافٍ يقلص ميزة أسعار الفائدة الأمريكية — فرضية الهبوط. وتشمل النقاط الأساسية التي ينبغي متابعتها التداعيات التجارية للاجتماع، وبيانات التضخم الأمريكية اللاحقة، وما إذا كانت الأسواق ستواصل تسعير زيادات إضافية في أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي.