توقعات سعر اليورو/الدولار: يتعزز مقتربًا من مستوى 1.1500، بينما يظل الميل الهبوطي قائمًا دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

EUR/USD: تأثير مختلط على المدى القريب، مع بقاء التحيز الأوسع هبوطيًا بشكل معتدل.

يبدو التحرك نحو 1.1490–1.1500 أقرب إلى ارتداد تصحيحي مدفوع بضعف ظروف الدولار الأمريكي منه إلى انعكاس مؤكد للاتجاه. وتتمثل القضية الرئيسية في السوق في استمرار اتساع الفارق بين أسعار الفائدة الرسمية: إذ يظل نطاق سعر الفائدة المرجعي للاحتياطي الفيدرالي عند 3.75%–4.00% أعلى بكثير من سعر فائدة الإيداع لدى البنك المركزي الأوروبي البالغ 2.50%، مما يحافظ على ميزة العائد من الاحتفاظ بالدولار، رغم وصف البنكين المركزيين بأنهما يحافظان على مواقف متشددة.

بالنسبة إلى EUR/USD، تعتمد حالة الصعود الفورية على ما إذا كان الزوج سيتمكن من الحفاظ على اختراقه فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم بالقرب من 1.1550، ثم فوق منتصف نطاق بولينجر حول 1.1595. ومن دون هذا التأكيد، قد يواجه الارتداد عمليات بيع، مع استمرار المتداولين في تسعير عوائد أمريكية نسبية أعلى أو رد فعل أكثر تشددًا من جانب الاحتياطي الفيدرالي تجاه التضخم. ويحدد المصدر 1.1475 مستوى دعم أوليًا، في حين قد يؤدي كسره إلى كشف المستويين 1.1377 و1.1324.

ويشكّل التواصل المتشدد من جانب البنك المركزي الأوروبي عاملًا موازنًا جزئيًا. وتشير تقارير إلى أن تسعير السوق يمنح احتمال رفع الفائدة في أكتوبر فرصة تزيد قليلًا على 50%، ويتوقع نحو 36 نقطة أساس من التشديد بحلول ديسمبر، وهو ما قد يدعم اليورو إذا أكدته استمرارية التضخم أو صدور بيانات أقوى من منطقة اليورو. غير أن هذا الدعم قد يظل محدودًا إذا فُسّر تشديد البنك المركزي الأوروبي باعتباره استجابة لتضخم مرتبط بالصراع، بدلًا من كونه انعكاسًا لتحسن آفاق النمو.

التفسير التداولي:

• على المدى القصير: داعم بشكل معتدل لزوج EUR/USD ما دام الدولار الأمريكي ضعيفًا، لكنه عرضة للانعكاس بالقرب من 1.1550.
• على المدى المتوسط: هبوطي إلى محايد ما لم يستعد السعر مستوى المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم ومستوى 1.1595 ويثبت فوقهما.
• التأثير عبر الأسواق: ستصب عودة توقعات رفع أسعار الفائدة الأمريكية في مصلحة الدولار، وستضغط على EUR/USD، وقد تؤثر سلبًا أيضًا في الذهب وغيره من الأصول الحساسة للدولار؛ بينما سيكون لتراجع عوائد سندات الخزانة أو توجيهات الاحتياطي الفيدرالي الميسرة تأثير معاكس.

ويتمثل المحفز الأهم في خطاب ميشيل بومان، عضوة مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، تليه التغيرات في توقعات أسعار الفائدة الأمريكية وتوقعات أسعار الفائدة في منطقة اليورو. كما ينبغي للمتداولين مراقبة عوائد سندات الخزانة، ومؤشر الدولار، وبيانات التضخم والنشاط الاقتصادي في منطقة اليورو، وما إذا كان EUR/USD قادرًا على البقاء فوق 1.1475 دون الاعتماد solely على ضعف مؤقت في الدولار الأمريكي. ويشير مؤشر القوة النسبية بالقرب من 38 إلى زخم ضعيف، لكنه لا يدل على حالة تشبع بيعي، ولذلك يظل استمرار الهبوط ممكنًا من الناحية الفنية.