توقعات سعر اليورو/الدولار: يظل الميل الصعودي قائمًا فوق مستوى 1.1600 قبيل اجتماع البنك المركزي الأوروبي وصدور بيانات التضخم الأمريكي

تأثير السوق: ميل صعودي معتدل لزوج EUR/USD، لكن مع مخاطر مرتفعة مرتبطة بالأحداث.

يميل الانحياز الفوري لمصلحة EUR/USD، إذ يحافظ الزوج على تداوله فوق منطقة 1.1600–1.1610، بينما لا يزال الدولار تحت ضغط قوة الين الأوسع نطاقًا. ومع ذلك، لا تمثل الإشارة اختراقًا أساسيًا قويًا؛ فالحركة المُسجَّلة بالقرب من 1.1630 محدودة، وينتظر المتداولون قرار البنك المركزي الأوروبي وبيانات التضخم الأمريكية قبل الدخول في مركز أكبر ذي اتجاه واضح.

يبدو أن رفع الفائدة المتوقع من البنك المركزي الأوروبي بمقدار 25 نقطة أساس قد تم تسعيره إلى حد كبير، ولذلك ستعتمد استجابة اليورو بدرجة أكبر على التوجيهات المستقبلية وعلى التوازن بين التضخم والنمو. ويمكن لبنك مركزي أوروبي متشدد—ولا سيما إذا تصاعد القلق من استمرار التضخم—أن يدعم توقعات أسعار الفائدة الأوروبية ويمدّد صعود اليورو. وعلى العكس، قد تؤدي رسالة حذرة تشير إلى أن رفع الفائدة يقترب من نهاية دورة التشديد إلى انعكاس من نوع «اشترِ الإشاعة وبِع الخبر».

يمثل مؤشرَا أسعار المنتجين وأسعار المستهلكين في الولايات المتحدة أكبر خطر قريب المدى على الدولار. فالتضخم المرتفع سيعزز توقعات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، وقد يرفع عوائد السندات الأمريكية والدولار، مما يقوض EUR/USD رغم هيكل الرسم البياني الإيجابي. أما التضخم الأكثر اعتدالًا فسيكون له تأثير معاكس، إذ يقلل توقعات تشديد الاحتياطي الفيدرالي ويدعم الزوج عبر قنوات فارق أسعار الفائدة وضعف الدولار. ويشير المقال إلى أن توقعات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر لا تزال قائمة، مما يترك EUR/USD عرضة لرد فعل هبوطي حاد إذا جاءت البيانات الأمريكية أعلى من المتوقع.

فنيًا، يظل الهيكل الصعودي للزوج قائمًا ما دام يحافظ على التداول فوق مستوى التصحيح المذكور عند 1.1609، وفوق المتوسط المتحرك الأسي لـ200 فترة على الرسم البياني لأربع ساعات عند 1.1579. ومن شأن التحرك المستدام فوق 1.1698 أن يحسن حالة الصعود على المدى القريب، بينما تمثل 1.1786 المقاومة التالية المشار إليها. وسيؤدي الاختراق الحاسم دون 1.1579 إلى إضعاف التفسير الصعودي ويفتح الطريق أمام منطقة 1.1500. وهذه مستويات مرجعية فنية مشروطة وليست أهدافًا مؤكدة.

تركيز المتداولين:

توجيهات البنك المركزي الأوروبي، ومؤشرا أسعار المنتجين والمستهلكين في الولايات المتحدة، وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، وتسعير فائدة الاحتياطي الفيدرالي، وما إذا كان EUR/USD قادرًا على الحفاظ على التداول فوق 1.1600 بعد صدور البيانات. الإعداد العام صعودي لكنه هش؛ إذ يتطلب ارتفاع اليورو إما بنكًا مركزيًا أوروبيًا متشددًا، أو تضخمًا أمريكيًا أكثر اعتدالًا، أو كليهما. ومن شأن إعادة تسعير توقعات الفائدة لصالح موقف متشدد للاحتياطي الفيدرالي أو تواصل يميل إلى التيسير من جانب البنك المركزي الأوروبي أن يبطل الانحياز الصعودي الأولي.