توقعات سعر اليورو/الدولار: يلتصق بالمتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا

تأثير السوق: صعودي بشكل طفيف لزوج EUR/USD، لكنه يعتمد بدرجة كبيرة على الأحداث.

يحافظ زوج EUR/USD على تماسكه فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً بالقرب من 1.1594، بينما يتداول حول 1.1600. ويُبقي ذلك الهيكل قصير الأجل إيجابياً: فالحفاظ على المتوسط المتحرك الأسي يشير إلى أن التراجع الأخير تصحيحي وليس انعكاساً مؤكداً للاتجاه. أما الاختراق المستمر إلى ما دونه، فسيضعف التحيز الصعودي ويزيد من احتمال حدوث هبوط أعمق. وتقع منطقة العرض المهمة التالية على الجانب الصعودي عند نحو 1.1687–1.1714.

ويتمثل المحرك الأهم في تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي لشهر أغسطس، المقرر صدوره يوم الجمعة 4 سبتمبر 2026. وقد تؤدي نتيجة توظيف أضعف من المتوقع إلى خفض توقعات رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي للفائدة في سبتمبر، والضغط على عوائد السندات الأمريكية والدولار، وتوفير المحفز لانتقال EUR/USD بعيداً عن المتوسط المتحرك الأسي باتجاه منطقة المقاومة الأعلى. وقد يكون لتقرير وظائف قوي تأثير معاكس، رغم أن المقال يشير إلى أن بيانات التضخم قد تحد من مدى إعادة تسعير الأسواق لمسار الاحتياطي الفيدرالي بشكل حاد.

أما جانب البنك المركزي الأوروبي فهو داعم، لكنه يبدو مسعّراً إلى حد كبير: إذ تشير التقارير إلى أن الأسواق تضع احتمالاً يتجاوز 95% لرفع البنك المركزي الأوروبي للفائدة في سبتمبر. ويحد ذلك من نطاق حدوث مزيد من ارتفاع اليورو استناداً إلى توقعات البنك المركزي الأوروبي وحدها، ويجعل بيانات سوق العمل الأمريكية المحفز الأقرب أجلاً والأكثر تفاوتاً من حيث التأثير. كما أن الأداء النسبي المتدني لليورو أمام العملات الأخرى يحذر من أن الزخم الصعودي للزوج قد لا يكون واسع النطاق أو مستداماً.

التفسير التداولي:

• السيناريو الصعودي: يواصل EUR/USD الدفاع عن مستوى 1.1594، يتبعه صدور نتيجة أضعف من المتوقع للوظائف غير الزراعية الأمريكية وانخفاض عوائد السندات الأمريكية.
• السيناريو الهبوطي: سيؤدي الإغلاق اليومي دون المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً، ولا سيما بالتزامن مع صدور بيانات وظائف قوية أو بيانات أجور متماسكة، إلى تقويض التحيز الإيجابي ودعم قوة الدولار.
• المخاطر: قد تؤدي بيانات الوظائف غير الزراعية إلى رد فعل أولي مضلل إذا أشارت زيادة الأجور، أو المراجعات، أو معدل المشاركة، أو بيانات التضخم الأمريكية اللاحقة إلى اتجاه مختلف.

وتتمثل المؤشرات الرئيسية التي ينبغي متابعتها في الرقم الرئيسي للوظائف غير الزراعية، ومتوسط الأجور بالساعة، ومراجعات الشهر السابق، وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، وتسعير فائدة الاحتياطي الفيدرالي لشهر سبتمبر، وما إذا كان EUR/USD سيتمكن من الحفاظ على المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً بعد انحسار التقلبات الناجمة عن البيانات.