اليورو: الارتداد الصعودي محدود بمقاومة قريبة أمام الدولار الأمريكي – UOB

EUR/USD: ميل هبوطي طفيف على المدى القريب، لكن من دون إشارة أساسية حاسمة.

يشير تقييم UOB إلى أن الارتداد الأخير لليورو يُنظر إليه باعتباره حركة تصحيحية، وليس بداية انعكاس صعودي مستدام. ويقع السقف الرئيسي على المدى القريب حول 1.1640، بينما يمثل مستوى 1.1650 المستوى الذي سيؤدي اختراقه إلى إضعاف الهيكل الهبوطي بشكل ملموس. وما دام زوج EUR/USD يتداول دون تلك المنطقة، فقد تجذب الارتفاعات اهتمام البائعين، ما يبقي مخاطر الهبوط موجهة نحو 1.1550 خلال فترة تتراوح بين أسبوع وأربعة أسابيع.

تتمثل آلية السوق أساسًا في تمركزات المتداولين والزخم: فقد أدى الانخفاض الحاد للزوج إلى ظهور ظروف تشبع بيعي، ما شجع على تغطية مراكز البيع، لكن UOB يرى أن المتابعة اللاحقة غير كافية لتأكيد تغير مستدام في الاتجاه. وهذا يخلق صورة مختلطة على المدى القصير—فمن المحتمل أن يتحرك الزوج ضمن نطاق يتراوح تقريبًا بين 1.1595 و1.1640، في حين أن الفشل في استعادة مستوى 1.1650 سيُبقي الميل الهبوطي متوسط الأجل قائمًا.

وبالنسبة للمتداولين، فإن التقرير مفيد أكثر باعتباره إطارًا لتفسير حركة السعر منه باعتباره محفزًا مستقلًا. ومن شأن رفض السعر دون المقاومة أن يعزز قوة الدولار، وقد يضغط أيضًا على الأصول الأخرى الحساسة للدولار، بينما يشير الاختراق المستدام فوق 1.1650 إلى أن موجة البيع فقدت زخمها، ويعيد أهداف التعافي طويلة الأجل بالقرب من 1.1800–1.1850 إلى دائرة التركيز.

ولا تزال التوقعات تعتمد بدرجة كبيرة على البيانات القادمة من الولايات المتحدة ومنطقة اليورو، ولا سيما الإصدارات القادرة على تغيير توقعات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي. ومن شأن النشاط الأمريكي الأقوى من المتوقع أو إعادة تسعير توقعات السياسة النقدية لمصلحة موقف أكثر تشددًا من جانب الاحتياطي الفيدرالي أن يدعما السيناريو الهبوطي؛ في حين أن البيانات الأمريكية الأضعف، أو انخفاض عوائد سندات الخزانة، أو وجود أدلة على أن تضخم منطقة اليورو يدفع البنك المركزي الأوروبي إلى أن يكون أقل تيسيرًا، قد يبطل التفسير الهبوطي الفوري. وينبغي مراقبة استقرار الأسعار فوق 1.1650، أو حدوث كسر جديد دون منطقة الارتداد الأخيرة، بحثًا عن التأكيد.