اليورو/الدولار الأمريكي يقترب من أدنى مستوى له في أسبوعين: الدولار يستعيد قوته بدعم من الأسواق
تحليل السوق بالذكاء الاصطناعي
تأثير السوق: هبوطي لزوج EUR/USD على المدى القريب، لكنه يعتمد بدرجة كبيرة على البيانات.
يتمثل التحول الرئيسي في توقعات أسعار الفائدة الأمريكية: فقد زادت الأسواق، بحسب التقارير، احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر من نحو 35% إلى 57% بعد تصريحات كيفن وارش المتشددة في جاكسون هول. ويؤدي ارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين إلى 4.33% إلى تعزيز جاذبية العائد النسبي للأصول المقومة بالدولار، ويدعم تجدد الطلب على USD. وتُعد هذه التركيبة سلبية لزوج EUR/USD لأنها توسع ميزة السياسة النقدية والعائد المتوقعة لصالح الدولار.
ويتلقى الميل الهبوطي الفوري دعماً إضافياً من تداول الزوج دون مستوى 1.16 ومن الهيكل الفني الذي أشار إليه المصدر. وسيشير الكسر المستمر لمنطقة 1.1567–1.1555 المذكورة إلى أن السوق يتعامل مع إعادة تسعير توقعات الاحتياطي الفيدرالي باعتبارها تحولاً أوسع في الاتجاه، وليس مجرد تصحيح مؤقت. وتشير المقالة إلى مناطق مرجعية أدنى قرب 1.1533 و1.1511، إلا أنه ينبغي النظر إليها باعتبارها سيناريوهات فنية لا أهدافاً مضمونة.
ويتمثل المحفز الأقوى في تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي الصادر يوم الجمعة. فقراءة قوية لسوق العمل، وأجور مرتفعة، واستقرار ساعات العمل، من شأنها تأكيد التفسير المتشدد للاحتياطي الفيدرالي، وقد ترفع عوائد السندات قصيرة الأجل بشكل أكبر وتزيد الضغط الهبوطي على EUR/USD. وعلى العكس، ستقوض بيانات التوظيف الضعيفة إعادة تسعير توقعات رفع الفائدة في سبتمبر، وتخفض عوائد سندات الخزانة، وتوفر مجالاً لتعافي اليورو. وهذا يجعل قوة الدولار الحالية عرضة لانعكاس حاد إذا أخفقت بيانات سوق العمل الأمريكية القادمة في تأكيد سردية السياسة النقدية.
ويمثل تضخم منطقة اليورو الخطر الرئيسي المعاكس. فقد تؤدي قراءة أقوى من المتوقع إلى إحياء توقعات تشديد البنك المركزي الأوروبي للسياسة النقدية، والحد من هبوط EUR/USD عبر تضييق فجوة السياسة النقدية المتصورة. وإذا جاءت بيانات التضخم مخيبة للآمال بينما ظلت البيانات الأمريكية قوية، فسيحظى الميل الهبوطي للزوج بدعم أكبر على المستويين الأساسي والفني.
ما ينبغي للمتداولين مراقبته:
عوائد سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، ومؤشرات سوق العمل يوم الثلاثاء، والوظائف في القطاع الخاص، وطلبات إعانة البطالة، وبيانات الوظائف والأجور يوم الجمعة، وتضخم منطقة اليورو. ويتمثل الفارق الأساسي في تحديد ما إذا كانت موجة صعود الدولار تعكس إعادة تسعير مستدامة لتوقعات الاحتياطي الفيدرالي أم مجرد تمركزات قصيرة الأجل قبيل صدور بيانات عالية التأثير.