Bugün Borsada: Devlet Tahvillerindeki Satış Dalgası Genişliyor

Eğilim: uzun vadeli tahviller için düşüş yönlü, hisse senetleri içinse olumsuz bir etken; genel sinyal karmaşık. Petrol fiyatlarındaki yükselişin beklenenden güçlü ABD ekonomik faaliyetiyle birlikte görülmesi, enflasyon kaygılarını artırırken yatırımcıları Fed’in daha az gevşek bir politika izleyeceğini fiyatlamaya da yöneltebilir. 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi, bildirilen 19 yılın en yüksek seviyesi olan yaklaşık 5.14%'e ulaştı ve piyasalar ekim ayında faiz artırımı olasılığını keskin biçimde daha yüksek fiyatlamaya başladı.

Yüksek getiriler, iskonto oranlarını ve finansman maliyetlerini artırarak en çok uzun vadeli büyüme hisseleri üzerinde—özellikle Nasdaq’ta—ve faiz oranlarına duyarlı gayrimenkul ve kamu hizmetleri sektörlerinde baskı yaratır. Ayrıca finansal koşulları genel olarak sıkılaştırabilir. Petrol üreticileri daha yüksek ham petrol fiyatlarından yararlanabilir; ancak enerji maliyetlerinin yüksek seyretmesi, enflasyonu körüklerken taşımacılık, tüketici ve sanayi sektörlerinin kâr marjlarını daraltabilir.

Temel belirsizlik:

Güçlü ekonomik faaliyet kazançları destekliyor; ancak dirençli büyüme ile yüksek enerji maliyetlerinin bir araya gelmesi, enflasyonu ve faiz beklentilerini yüksek tutabilir. Petrol fiyatlarının gerilemesi, açıklanacak faaliyet veya enflasyon verilerinin soğuması ya da Hazine tahvillerine talebin artması hâlinde bu denge hızla değişebilir. Yatırımcılar ham petrolü, kısa ve uzun vadeli Hazine tahvili getirilerini, yaklaşan verileri ve ihaleleri ve Fed’in yönlendirmelerini izlemeli. WSJ sayfasına erişilebiliyordu, ancak makalenin metni mevcut değildi; bu değerlendirme sağlanan metne ve bunu doğrulayan haberlere dayanıyor.