Euro: Mali riskler ABD doları karşısında düşüşe işaret ediyor - MUFG

EUR/USD görünümü: düşüş yönlü, ancak koşullu. MUFG’nin endişesi, küresel tahvil piyasalarında riskten kaçınma eğiliminin sürdüğü bir ortamda Fransa bütçesine ilişkin belirsizliğin avro bölgesi varlıklarına atfedilen risk primini artırması. OAT–Bund faiz farkının açılması, algılanan mali ve siyasi riskin arttığına işaret ederek avro üzerinde baskı yaratabilir; önerilen mali konsolidasyonun kabul edilmesi veya uygulanması zor çıkarsa büyüme açısından da kaygı doğurabilir.

Notta 1.1340, önemli bir destek seviyesi olarak belirtiliyor; bu seviyenin kalıcı biçimde kırılması düşüş senaryosunu güçlendirebilir. 1.10–1.12 olası bir aşağı yönlü aralık olarak gösteriliyor; bu bir kesinlik değil. Buna karşılık, güvenilir bir bütçenin kabul edilmesi veya Fransa’daki faiz farklarının daralması baskıyı hafifletebilir. Görüş, paritenin dolar tarafına da bağlı: ABD tahvil getirileri ve Fed beklentileri, avroya özgü zayıflığı artırabilir ya da dengeleyebilir.

Yatırımcılar Fransa bütçe görüşmelerini, OAT–Bund faiz farkını, ABD faizlerini ve doların yönünü izlemeli. Hareket tek yönlü değil: aktarılan değerlendirmede, beklenenden güçlü avro bölgesi PMI verileri mali kaygıları dengelemeye yetmedi; ancak büyüme veya politikadaki sonraki gelişmeler bu dengeyi değiştirebilir.