Bitcoin likiditesini ve piyasa duyarlılığını etkileyen ABD Hazine tahvili getirileri

BTCUSD: hafif düşüş eğilimli, ancak koşula bağlı. Hazine tahvili getirileri, piyasaların daha sıkı para politikası veya daha yüksek reel getiri beklemesi nedeniyle yükseliyorsa, dolar cinsinden daha güvenli varlıklar daha rekabetçi hâle gelir ve finansal koşullar sıkılaşabilir. Bu durum, kripto piyasasında risk iştahını ve Bitcoin'e yönelik marjinal talebi baskılayabilir. BIS analizi, Hazine tahvili getirilerinin yükselmesi ve Bitcoin getirilerinin düşmesiyle birleşen bir para politikası şokuna işaret ediyor; ancak bu, getirilerdeki her artışın BTC için düşüş yönlü olduğu anlamına gelmiyor.

Getiriler daha güçlü büyüme beklentileriyle yükseliyorsa sinyal daha belirsizdir: risk iştahındaki iyileşme, yüksek faizlerin yarattığı olumsuz etkiyi kısmen dengeleyebilir. Etki ayrıca yükselen nominal getirilerin daha yüksek reel faizleri mi, enflasyon beklentilerini mi, yoksa daha yüksek bir vade primini mi yansıttığına bağlıdır.

Yatırımcılar için kilit nokta, getiri hareketinin kalıcı olup olmadığı ve daha güçlü bir dolara veya sıkılaşan finansal koşullara eşlik edip etmediğidir; getirileri tek başına değerlendirmemek gerekir. Reel getirileri, Fed faiz beklentilerini, doları ve kripto likiditesini/akışlarını takip edin. Sunulan rapor, getiri hareketinin nedenini veya kalıcılığını ortaya koymadığından, kısa vadeli sonuç belirsizliğini koruyor.