Altın Fiyatı Tahmini: Külçe Altın 4.280 Dolara Gerilerken UBS İyimserliğini Koruyor

XAU/USD: kısa vadede düşüş eğilimli, uzun vadede yapıcı

Anlık baskının kaynağı, bildirilen Fed faiz artışı: Bu artış reel getirileri ve ABD dolarını yüksek tutarsa, getiri sağlamayan altını elde tutmak daha az cazip hâle gelir. Böylece sonraki politika veya ekonomik sinyaller faizlerin daha uzun süre yüksek kalacağı beklentisini güçlendirirse külçe altın daha fazla düşüşe açık hâle gelir. Habere göre altın %1.92 düşerek yaklaşık $4,280 seviyesine geriledi ve Fed kararının ardından kaydettiği toparlanmanın büyük bölümünü geri verdi.

UBS’nin 12 aylık olumlu görünümü farklı etkenlere dayanıyor: merkez bankalarının talebi, rezervlerin dolardan uzaklaşacak şekilde çeşitlendirilmesi ve küresel borca ilişkin endişeler. Bu etkenler daha uzun vadede altını destekleyebilir, ancak kısa vadeli getiri ve dolar baskılarını mutlaka dengelemez. Haberde ayrıca Dünya Altın Konseyi’nin, rezerv yöneticilerinin %89’unun takip eden yıl içinde merkez bankalarının altın varlıklarının artmasını beklediğini ortaya koyan anketine de yer veriliyor; bu destekleyici bir bağlam sunuyor, ancak alımların süreceğini garanti etmiyor.

Yatırımcılar için temel mesele, geri çekilmenin ABD faizlerinde kalıcı bir yeniden fiyatlamayı mı, yoksa UBS’nin yapısal talep tezine uygun kısa vadeli bir gerilemeyi mi yansıttığıdır. Reel getirileri, doları, Fed’in yönlendirmelerini ve merkez bankalarının talebinin sürdüğüne ilişkin kanıtları izleyin. Getiriler ve dolar güçlü kalırsa kısa vadeli risk XAU/USD aleyhine olmaya devam eder; faiz baskısının hafiflemesi veya resmî sektörden gelen talebin sürmesi ise uzun vadeli yükseliş tezini güçlendirir.