Bitcoin Bu Döngüde 10 Katına Çıkmayacak. İşte Bunun Neden Yükseliş Sinyali Olduğu

Piyasa görünümü: BTC’nin piyasa yapısı açısından hafif yükseliş yönlü, ancak yakın vadede fiyatı tetikleyecek bir etken değil. Ki Young Ju’nun tezi, daha büyük bir piyasanın ve kurumsal sahipliğin artmasının hem yükselişleri hem de düşüşleri sınırlayabileceği yönünde. Bu durum sürerse BTC’yi daha uzun vadeli yatırımcılar için daha cazip hâle getirirken hızlı ve spekülatif bir yükseliş işlemine olan ilgiyi azaltabilir. Bildirilen zincir üstü destek—MVRV’nin 1’in üzerinde kalması, gerçekleşen piyasa değerinin artması ve uzun vadeli sahiplerin satışlarının azalması—bu görüşü güçlendirebilir; ancak bunlar daha ılımlı bir döngünün garantisi değil, göstergelerdir.

BTC açısından sonuçlar karmaşık: Daha az aşırı bir döngü, daha zayıf bir yükseliş momentumu anlamına gelebilir; öte yandan geçmişte yatırımcı güvenine zarar veren derin düşüşlerin olasılığını da azaltabilir. Altcoinler ve yüksek betalı kripto varlıklar açısından da BTC’de daha az patlayıcı bir yükseliş, spekülatif risk iştahının diğer varlıklara yayılmasını sınırlayabilir. Bu ikinci dereceden etki bir çıkarımdır; makalede dile getirilen bir iddia değildir.

Sermaye girişlerinin azalması, uzun vadeli sahiplerin yeniden satışa başlaması veya kaldıraçlı vadeli işlem pozisyonlarının çözülmesi hâlinde bu tez zayıf kalabilir. Yatırımcılar gerçekleşen piyasa değerinin yükselmeyi sürdürüp sürdürmediğini, MVRV’nin 1’in üzerinde kalıp kalmadığını ve büyük yatırımcıların pozisyonlarıyla vadeli işlem pozisyonlarının destekleyici olup olmadığını izlemelidir; daha geniş kapsamlı likidite ve risk iştahı da önem taşıyacaktır. Bu iddialar Ju’ya atfedilmiştir ve oynaklığın ya da aşağı yönlü riskin ortadan kalktığının kanıtı olarak değil, döngüye ilişkin bir görünüm olarak değerlendirilmelidir.