CANLI: Bitcoin rallisi 8 ayın zirvesine ulaştıktan sonra ivme kaybederken kripto piyasası yeniden 3 trilyon doları aştı

Piyasa etkisi: Yükseliş yönlü, ancak BTCUSD için kaldıraç kaynaklı bir geri çekilmeye karşı giderek daha savunmasız.

Toplam kripto para piyasası değerinin yeniden 3 trilyon doların üzerine çıkması, risk iştahındaki güçlü toparlanmayı teyit ederken Bitcoin’in 87.381 dolara—Ocak ayından bu yana gördüğü en güçlü seviyeye— yükselmesi, momentumun yeniden güçlendiğine işaret ediyor ve muhtemelen trend takip eden işlemler ile açığa satış pozisyonlarının kapatılmasından kaynaklanan talebi çekiyor. Ralli, Nasdaq’ın gün içi yeni bir rekor seviyeye ulaşmasıyla birlikte, daha geniş kapsamlı risk alma ortamından da destek gördü.

Bununla birlikte, piyasaya ilişkin en önemli sonuç, türev ürünlerdeki pozisyonlanmanın hızla artmasıdır. Sürekli vadeli işlemlerde yaklaşık 160 milyar dolarlık açık pozisyon bulunması, rallinin yalnızca yeni spot talebe değil, kaldıraçlı pozisyonlanmaya giderek daha fazla bağımlı hale geldiği anlamına geliyor. Bildirilen 920 milyon doların üzerinde kısa pozisyon tasfiyesi, zorunlu alımlar yoluyla yükselişi hızlandırabilir; ancak momentumun duraksaması halinde BTCUSD’yi daha sert bir tasfiye zincirine de açık bırakır.

Kısa vadede:

Alıcılar kırılma bölgesini savunabildiği ve kaldıraç momentumu desteklemeye devam ettiği sürece eğilim pozitif kalıyor. Son zirvenin üzerinde sürdürülebilir bir hareket, trend takip eden talebi güçlendirecek ve iyileşen duyarlılık yoluyla büyük altcoin’lere ve kriptoyla ilişkili hisselere fayda sağlayabilir.

Risk değerlendirmesi:

Gün içi zirvenin ardından yaklaşık 86.000 dolara doğru yaşanan soğuma, teyit edilmiş bir dönüşten ziyade bir miktar kâr realizasyonuna işaret ediyor. Ancak uzamış ralli, yüksek sürekli vadeli işlem pozisyonlanması ve kısa pozisyonların yoğun şekilde kapatılmasının birleşimi, piyasayı oynaklığa karşı savunmasız hale getiriyor. Ilımlı bir düşüş, uzun pozisyon tasfiyelerini tetikleyerek yükseliş hareketini hızlı bir kaldıraç azaltma sürecine dönüştürebilir.

Makro duyarlılık:

Ralli, riskli varlıklara yönelik daha geniş çaplı iştahla ve likiditenin iyileşeceği beklentileriyle uyumlu görünüyor. Buna karşılık yüksek petrol fiyatları ve ABD–İran politikası çevresindeki belirsizlik, enflasyon ve jeopolitik risk oluşturuyor. Petrol fiyatlarında veya Hazine tahvili getirilerinde yeniden yaşanacak bir yükseliş, hisse senedi piyasaları dirençli kalmaya devam etse bile Bitcoin dâhil spekülatif varlıklar üzerinde baskı yaratabilir.

Yatırımcıların bundan sonra izlemesi gerekenler:

• BTCUSD’nin kısa pozisyon kapatma dalgasının ardından kazançlarını koruyup koruyamadığı.
• Sürekli vadeli işlemlerdeki açık pozisyon ve fonlama oranlarındaki değişimler.
• Spot piyasa hacminin türev ürün kaynaklı alımlara kıyasla durumu.
• Nasdaq ve genel likidite koşulları.
• Risk iştahını hızla tersine çevirebilecek petrol, Hazine tahvili getirileri ve jeopolitik başlıklar.

Genel olarak haber, Bitcoin’in orta vadeli trendi açısından yapıcı, ancak mevcut kısa vadeli görünüm karma: Pozitif momentum kaldıraçla güçlenirken, aynı kaldıraç ani bir düzeltme olasılığını da artırıyor.