Fed'in şahin tonuyla ABD doları son kayıplarını telafi ederken euro geriledi

Piyasa etkisi: Kısa vadede EUR/USD için düşüş yönlü

Piyasadaki temel itici güç, ABD doları lehine algılanan politika avantajının genişlemesidir. Fed yetkilisi Musalem’in bildirilen şahin tutumu—özellikle enflasyonu kontrol altına almak için faizlerin daha erken ve kademeli biçimde artırılmasını tercih etmesi—ABD faizlerinin daha uzun süre yüksek kalabileceği beklentilerini destekliyor. Bu durum, dolar cinsi varlıkların göreli getiri cazibesini artırarak EUR/USD üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturuyor.

Dolar lehine etki, makalede açıklanan Fed sonrası daha geniş çaplı yeniden fiyatlamayla güçleniyor; Dolar Endeksi yeniden 100 seviyesinin üzerine çıktı. EUR/USD açısından bu, piyasaların ilave Fed sıkılaştırmasının olasılığını ve zamanlamasını yeniden değerlendirirken yükselişlerin satış ilgisiyle karşılaşabileceğine işaret ediyor. Etkinin özellikle kısa vadede daha güçlü olması beklenir; bilhassa ABD tahvil getirileri yükselmeye devam ederse veya yaklaşan ABD enflasyon ve iş gücü piyasası verileri Fed’in endişelerini doğrularsa.

Euro ayrıca Almanya’daki artan istikrarsızlıktan kaynaklanan ayrı bir siyasi risk primiyle karşı karşıya. Yatırımcılar seçim sonucunu hükümetin mali veya ekonomik politikaları uygulama kabiliyetinin zayıfladığı şeklinde yorumlarsa, euro bölgesi varlıkları ek baskıyla karşılaşabilir. Bu faktör Fed tepkisine kıyasla daha çok orta vadeli niteliktedir; ancak ABD-AB faiz farkının elverişsiz olmasıyla birleştiğinde EUR/USD’deki aşağı yönlü hareketi güçlendirebilir.

Sinyal koşulsuz biçimde düşüş yönlü değil. Orta Doğu diplomasisindeki iyileşme ve olası ABD-Çin angajmanı, küresel risk iştahını destekleyerek dolara yönelik güvenli liman talebini azaltabilir ve EUR/USD’nin toparlanmasına olanak sağlayabilir. Ayrıca makale, EUR/USD RSI’ının 30’ların düşük seviyelerine yaklaştığını belirtiyor; bu da aşağı yönlü momentumun aşırı uzamış olabileceğine ve düzeltici bir tepki yükselişi yaratabileceğine işaret ediyor.

Yatırımcıların izlemesi gerekenler:

ABD Hazine tahvil getirileri ve Fed beklentilerindeki yeniden fiyatlama, açıklanacak ABD enflasyon ve istihdam verileri, ECB iletişimi, Almanya siyasetindeki gelişmeler ve EUR/USD’nin FXStreet tarafından 1.151–1.155 civarında belirlenen hareketli ortalama bölgesinin üzerine çıkıp çıkamayacağı. Son diplerin altında kalıcı bir hareket, şahin Fed anlatısının güç kazandığı anlamına gelir; bu bölgenin üzerine toparlanma ise kısa vadeli düşüş görünümünü zayıflatır.