Altın (XAU/USD) ve Gümüş Fiyat Tahmini: Fed'in Sıkılaştırma Politikası Metalleri Baskı Altında Tutuyor

Piyasa etkisi: Kısa vadede XAU/USD için düşüş yönlü ila orta derecede düşüş yönlü.

Piyasayı hareketlendiren temel faktör, ek Federal Rezerv sıkılaştırması ve daha yüksek bir nihai faiz oranı olasılığıdır. Bu durum, getiri sağlamayan altını elde tutmanın fırsat maliyetini artırır ve ABD dolarını destekleme eğilimindedir; dolayısıyla XAU/USD için olumsuz bir zemin oluşturur. Makalede, piyasaların ilave faiz artırımlarını fiyatladığı ve Fed yetkililerinin enflasyonun hedefin üzerinde kalmasından endişe etmeye devam ettiği belirtiliyor.

Daha düşük Hazine tahvili getirileri yalnızca sınırlı bir rahatlama sağlıyor. Getirilerdeki düşüş, Fed politikasına ilişkin kalıcı bir yeniden fiyatlamaya dönüşmediği sürece, kalıcı bir yükseliş dönüşünden ziyade kısa vadeli toparlanmalar yaratması daha olasıdır. Bu nedenle Fed iletişimi, enflasyon verileri, istihdam rakamları ve Hazine tahvili getirileri, altın açısından münferit jeopolitik manşetlerden daha önemli olmaya devam ediyor.

Jeopolitik risk iki yönlü bir etkendir. Orta Doğu veya ABD–İran ilişkilerinde tırmanma, altına güvenli liman talebi getirebilir; ancak enerji fiyatlarını ve enflasyon beklentilerini yükseltirse, piyasalar daha uzun süre daha sıkı bir politika bekleyebilir. Bu da nihayetinde ilk güvenli liman desteğini dengeleyebilir veya tersine çevirebilir.

Teknik görünüm temel baskıyı güçlendiriyor: FXEmpire, altının $4,334 bölgesini kaybettiğini bildirdi ve $4,301, $4,270 ve $4,235 seviyelerini ardışık aşağı yönlü referans noktaları olarak belirledi. $4,334 seviyesinin üzerine çıkılması, düşüş yönlü yorumu zayıflatır ve $4,400 bölgesine doğru bir hareket olasılığını yeniden gündeme getirir. Bunlar senaryo seviyeleridir; garanti edilmiş hedefler değildir.

Gümüş için etki potansiyel olarak daha olumsuz olabilir; çünkü gümüş hem reel getirilere hem de sanayi büyümesi beklentilerine duyarlıdır. Kalıcı bir sıkılaştırma döngüsü XAG/USD üzerinde altına kıyasla daha fazla baskı oluşturabilirken, küresel büyümedeki iyileşme veya getirilerde kararlı bir düşüş daha güçlü bir yükseliş kaldıraç etkisi sağlayacaktır. Kaynak, $65.64 seviyesini kırılmış destek, $64.44 ve ardından $63.47 seviyelerini ise aşağı yönlü referans bölgeleri olarak belirledi.

İşlem yorumu:

Getiriler ve dolar önemli ölçüde zayıflamadığı veya yeni bir enflasyon endişesi yaratmadan jeopolitik talep yoğunlaşmadığı sürece kısa vadeli eğilim düşüş yönlü kalıyor. Yatırımcılar Fed yetkililerinin konuşmalarını, Hazine tahvillerinin reel getirilerini, dolar endeksini, enerji fiyatlarını, enflasyon beklentilerini ve XAU/USD'nin $4,334 bölgesini geri alıp alamayacağını izlemeli. Getirilerdeki yükseliş eşliğinde gerçekleşen aşağı yönlü kırılma, sıkılaştırma kaynaklı yorumu doğrulayacaktır; enerji fiyatları istikrarlı kalırken veya gerilerken getirilerin düşmesi ise metallerde sürdürülebilir bir toparlanma beklentisini güçlendirecektir.