ABD Doları Fiyat Tahmini: Fed’in Faiz Patikası Doları Desteklerken EUR/USD ve GBP/USD Farklı Yönlerde İlerliyor

Piyasa etkisi: Kısa vadede EUR/USD için orta derecede ayı yönlü, ancak Fed’in sıkılaştırma beklentileri daha yüksek ABD tahvil getirilerine dönüşmezse anlamlı bir tersine dönüş riski bulunuyor.

Piyasanın ana yönlendiricisi, Federal Rezerv lehine algılanan politika avantajının artmasıdır. Makaleye göre, piyasanın ekim ayında Fed’den 25 baz puanlık faiz artırımı beklentisi önceki haftadaki %43,5 seviyesinden yaklaşık %56’ya yükseldi; Fed yetkilileri de hedefin üzerindeki enflasyonu ve ilave sıkılaştırma olasılığını vurgulamayı sürdürdü. Bu kombinasyon, beklenen kısa vadeli faizleri yükselterek ve ABD sabit getirili varlıklara olan talebi potansiyel olarak güçlendirerek doları destekliyor.

EUR/USD açısından politika karşıtlığı daha olumsuz. Enerji fiyatlarındaki düşüş, euro bölgesindeki kısa vadeli enflasyon baskısını azaltarak ECB’nin daha fazla sıkılaştırmaya gitmesi yönündeki gerekçeyi zayıflatıyor. Bu durum, ABD faiz beklentilerinin güçlendiği bir dönemde euro için potansiyel bir desteği ortadan kaldırıyor. Sonuç olarak, özellikle ABD Hazine tahvili getirileri yatay seyreder veya yükselirse, EUR/USD üzerinde göreli getiri farkı ve sermaye akışlarından kaynaklanan negatif bir baskı oluşuyor.

Teknik yapı da bu yorumu destekliyor: EUR/USD kısa ve orta vadeli hareketli ortalamaların ve aşağı yönlü bir trend çizgisinin altında kalmaya devam ediyor. Paritenin 1.1478 civarında ve 1.1492–1.1502 bölgesinde dirençle karşılaştığı belirtilirken, aşağı yönlü ilk odak noktası 1.1457, ardından 1.1444 ve 1.1430 seviyeleri. 1.1502’nin üzerinde kalıcı bir hareket, ayı yönlü teknik görünümü zayıflatır ve faiz beklentilerine dayalı işlemin ivme kaybettiğine işaret eder.

Sinyal, dolar lehine tamamen tek yönlü değil. Daha düşük petrol fiyatları ve gerileyen Hazine tahvili getirileri enflasyon endişelerini azaltarak doların yükselişini sınırlayabilir. Ayrıca makalenin temel değerlendirmesi euro ve sterlin için nötr ila hafif pozitif; bu da genel politika analizi ile EUR/USD’nin kısa vadeli grafik yapısı arasında bir ayrışma yaratıyor. Bu nedenle hareketin devamı, gelecek ABD verilerinin ve Fed iletişiminin faiz beklentilerini yükseltmeye devam edip etmeyeceğine bağlı.

Daha geniş etkiler:

Daha güçlü bir dolar genellikle altın ve dolar cinsinden fiyatlanan diğer emtialar üzerinde baskı oluştururken, gelişmekte olan piyasa para birimleri ve riskli varlıklar için finansal koşulları potansiyel olarak sıkılaştırır. Bununla birlikte dolar, yeniden artan enflasyon baskısından ziyade daha güçlü ABD büyümesi nedeniyle yükseliyorsa, hisse senedi piyasalarındaki etkiler yalnızca riskten kaçış yönünde değil, karma olabilir.

Yatırımcıların sırada izlemesi gerekenler:

Ekim ve aralık aylarındaki Fed faiz artırımı beklentilerindeki değişimler, ABD enflasyon ve istihdam piyasası verileri, Hazine tahvili getirileri, ECB iletişimi ve EUR/USD’nin 1.1457’nin altına inip inmediği ya da 1.1492–1.1502 direnç bölgesini yeniden kazanıp kazanmadığı. Fed’in sıkılaştırma beklentilerindeki düşüş veya euro bölgesi getirilerinde yeniden yükseliş, dolar lehine mevcut kısa vadeli yorumu geçersiz kılacaktır.