Fed'in şahin tutumu ABD dolarına olan talebi canlı tutarken altın fiyatı geri çekiliyor

Piyasa etkisi: Kısa vadede XAU/USD için hafif düşüş yönlü, ancak daha uzun bir zaman ufkunda kesin biçimde düşüş yönlü değil.

Piyasadaki temel değişim, ilave Federal Rezerv sıkılaştırması yönünde yapılan yeniden fiyatlamadır. Fed yetkililerinin kalıcı enflasyona ve daha fazla sıkılaştırma olasılığına vurgu yapması, ABD dolarını destekliyor ve getiri sağlamayan altını elde tutmanın fırsat maliyetini artırıyor. Bu durum, Hazine tahvil getirilerinin gerilediğinin bildirilmesine rağmen altının neden geri çekildiğini açıklıyor: Para birimi etkisi ve gelecekteki politika patikasına ilişkin beklentiler, şu anda külçe altına yönelik olağan getiri desteğine ağır basıyor.

XAU/USD için kısa vadeli eğilim bu nedenle aşağı yönlü veya konsolidasyon yönünde. Doların kalıcı biçimde toparlanması, reel faiz beklentilerinin güçlenmesi ya da piyasaların bildirilen ilave 33 baz puanlık sıkılaştırmadan daha fazlasını fiyatladığına dair kanıtlar, altın üzerindeki baskıyı artıracaktır. Makale, 4,322–4,319 dolar bölgesini ilk aşağı yönlü test olarak belirliyor; satışların sürmesi hâlinde 4,295 dolar bölgesi önem kazanacaktır. Bunlar bağımsız sinyaller değil, kaynakta bildirilen teknik referans seviyeleridir.

Düşüş yönlü yorum, çeşitli dengeleyici unsurlara karşı savunmasızdır. Altın, Hazine tahvil getirilerindeki düşüşe henüz tam olarak tepki vermedi; bu da mevcut dolar gücünün baskının büyük bölümünü oluşturuyor olabileceğini gösteriyor. Dolarda yaşanacak herhangi bir dönüş veya reel getirilerde yeniden görülecek düşüş, külçe altının toparlanmasını sağlayabilir. Jeopolitik stres, aşırı sıkılaştırmadan kaynaklanan ABD büyümesine ilişkin endişeler ya da Fed’in politika güvenilirliğine yönelik yeniden canlanan şüpheler de güvenli liman talebini geri getirebilir ve aşağı yönlü hareketi sınırlayabilir.

Sırada önemli olanlar:

ABD ADP verileri, S&P Global flaş PMI verileri, Fed’den gelecek yeni açıklamalar, Hazine tahvillerinin reel getirileri ve Dolar Endeksi. Güçlü istihdam veya faaliyet verilerinin şahin Fed söylemiyle birleşmesi, XAU/USD için düşüş yönlü senaryoyu güçlendirecektir. Buna karşılık, sıkılaştırma beklentilerini azaltan daha zayıf veriler—veya doların son yükselişinin kırılması—altında toparlanma olasılığını artıracaktır. Makalede belirtilen 4,400 dolar seviyesi, kısa vadeli toparlanma açısından önemli eşiktir; bu seviyenin yeniden kazanılması, mevcut düşüş yönlü yapıyı zayıflatacaktır.