Altın (XAUUSD), Gümüş ve Platin Tahminleri – Yatırımcıların Fed’in enflasyonu kontrol altında tutacağına yönelik bahisleriyle altın yükseliyor

Piyasa etkisi XAUUSD için yakın vadede yükseliş yönünde, ancak ralliyi doğrudan güvercin bir tutumdan ziyade, agresif bir Fed tepkisinin daha da yüksek bir nihai faiz oranına ihtiyaç duyulmadan enflasyonu kontrol altına alacağı inancı destekliyor. Bu yorum, Hazine tahvil getirilerini aşağı çekerek doları zayıflattı; her iki gelişme de getiri sağlamayan altın için destekleyici. Makale, 2 yıllık Hazine tahvili getirisinin %4,68 civarında, 10 yıllık getirinin %4,95'in altında olduğunu ve doların genel olarak geri çekildiğini bildiriyor.

Altın açısından kilit mesele, düşen getirilerin faiz beklentilerinde kalıcı bir gevşemeyi mi yoksa yalnızca Fed sonrası pozisyon ayarlamasını mı temsil ettiği. Belirtilen teknik yapı, piyasayı 4.300–4.320 dolarlık destek bölgesinin üzerinde ve 4.350 doları test eder konumda gösteriyor; bu bölgenin üzerinde kalıcı kabul, momentumu 4.400 dolar bölgesine doğru güçlendirecek, yükselişin sürmesi hâlinde 4.480–4.500 dolar bandı önem kazanacaktır. Bunlar referans seviyelerdir; hareketin devam edeceğine dair teyit niteliği taşımazlar.

Daha geniş açıdan bakıldığında, özellikle doların zayıf kalmaya devam ettiği sürece, bu durum değerli metaller için varlıklar arası yükseliş sinyali niteliğinde. Gümüşün daha güçlü yükselişi, spekülatif iştahın iyileştiğine ve altın/gümüş oranının gerilediğine işaret ediyor; getiriler düşmeye devam ederse gümüş, altına kıyasla daha yüksek bir yukarı yönlü betaya sahip olacaktır. Platin de metal rallisinden faydalanıyor; ancak sanayi talebine bağımlılığı, büyüme beklentilerindeki bozulmaya karşı onu altından daha kırılgan hâle getiriyor.

Yükseliş yönündeki yorumun başlıca riski, reel getirilerin veya ABD dolarının yeniden yükselmesi. Yatırımcılar Fed'in sıkılaştırma eğiliminin daha uzun süre devam edeceği ya da enflasyonu kontrol altına almanın daha zor olduğu sonucuna varırsa, ilk rallinin ardından dahi altının fırsat maliyeti artabilir. Bu nedenle Hazine tahvili getirilerinde tersine dönüş, daha güçlü ABD ekonomik verileri veya Fed yetkililerinden gelecek şahin yöndeki devam mesajları mevcut hareketi tehdit edecektir. Bildirilen faiz artırımı olasılıkları da politika beklentilerinin kesin biçimde güvercinleşmekten ziyade hâlâ istikrarsız olduğunu gösteriyor.

Yatırımcılar 10 yıllık Hazine tahvili getirisini, reel getirileri, dolar endeksini, Fed iletişimini ve açıklanacak enflasyon ile iş gücü piyasası verilerini izlemeli. Teyit, getiriler ve dolar düşük seviyelerde kalırken altının son kırılma bölgesinin üzerinde tutunmasıyla gelecektir; bu kombinasyonun bozulması, hareketi kâr realizasyonlarına karşı daha kırılgan hâle getirecektir.