USD/CHF Fiyat Tahmini: RSI aşırı alım bölgesine yaklaşıyor

USD/CHF için kısa vadeli eğilim yükseliş yönünde, ancak konsolidasyona karşı giderek daha kırılgan hale geliyor. Temel açıdan en önemli etken, ABD ile İsviçre arasındaki beklenen faiz farkının yeni dönemde daha da açılmasıdır: Fed faizleri %3,75–%4,00 seviyesine yükseltirken SNB faizi %0 düzeyinde kalıyor ve Fed’in projeksiyonları, birçok politika yapıcının en az bir faiz artışı daha beklediğine işaret ediyor. Bu durum, dolar cinsi varlıkların carry trade cazibesini artırıyor ve orta vadede USD/CHF’yi destekliyor.

Bununla birlikte, hareket teknik açıdan aşırı uzamış görünüyor. Parite art arda altı işlem seansında yükseldi, RSI 68’e yakın seyrediyor ve son yükseliş, Fed sonrası rallinin ardından duraksadı. Bu durum kâr realizasyonu veya düzeltme amaçlı bir düşüş olasılığını artırıyor; ancak 70’in belirgin biçimde üzerinde değil, bu seviyeye yakın bir RSI tek başına dönüş sinyali değildir. Parite hâlâ 50, 100 ve 200 günlük hareketli ortalamaların üzerinde bulunuyor. Dolayısıyla olası bir geri çekilme, ilk aşamada kesin bir düşüş teyidinden ziyade trend gücünün test edilmesi anlamına gelir.

Piyasa yorumu:

• Yükseliş senaryosu:0.8300 seviyesinin üzerinde kalıcı bir kırılma, Fed–SNB politika farkı ile carry trade talebinin aşırı alım endişelerini hâlâ bastırdığı görüşünü güçlendirecektir. Bu durumda 0.8400 bir sonraki önemli direnç bölgesi haline gelir.
• Düşüş/düzeltme senaryosu: 0.8300’ın aşılamaması ve ardından belirtilen 0.8185 momentum eşiğinin altında gerçekleşecek bir kırılma, Fed sonrası USD ivmesinin zayıfladığını gösterecektir. Aşağı yöndeki bir sonraki odak yaklaşık 0.8200 seviyesinde olurken, daha güçlü destek 50 günlük ortalamanın bulunduğu 0.8108 civarında yer alıyor.
• Daha geniş döviz piyasası etkileri: USD/CHF’deki gücün devam etmesi, daha yüksek ABD tahvil getirileri ve doların genel olarak desteklenmesiyle uyumlu olacaktır. Buna karşılık bir dönüş, Hazine tahvil getirilerindeki düşüş, Fed’in faiz artıracağına ilişkin beklentilerin azalması veya güvenli liman niteliğindeki CHF’ye yönelik talebin yeniden artmasıyla aynı zamana denk gelebilir.

CHF’nin fonlama para birimi olarak giderek daha fazla kullanılması, ikinci ve daha karmaşık bir dinamik yaratıyor. Yatırımcılar carry trade pozisyonlarını korursa, CHF satışları USD/CHF yükselişini uzatabilir; ancak risk iştahı bozulur veya kaldıraçlı pozisyonlar çözülürse, İsviçre’nin temel göstergelerinde büyük bir değişiklik olmasa bile CHF talebi aşağı yönlü düzeltmeyi hızlandırabilir.

İzlenmesi gereken başlıca katalizörler ABD faiz beklentileri ve Hazine tahvil getirileri, Fed’in sonraki iletişimi, SNB’nin politika yönlendirmesi ve USD/CHF’nin 0.8200–0.8185 bölgesinin üzerinde tutunup tutunamayacağına ilişkin işaretlerdir. Bu nedenle mevcut görünüm yapısal olarak yükseliş yönünde, ancak taktik açıdan karışık durumda; hareketin devam ettiğinin doğrulanması için 0.8300 üzerinde ivmenin sürmesi gerekiyor.