Altın tahmini: XAU/USD kırılmasının teyide ihtiyacı var

XAU/USD için ilk çıkarım yükseliş yönünde, ancak henüz teyit edilmemiş olduğudur. Önceki seanstaki düşüşün ardından gelen sert dönüş, dipten alıma ve daha düşük seviyelerin reddedilmiş olabileceğine işaret ediyor; ancak makalenin teyide yaptığı vurgu, bu hareketin kalıcı bir yukarı yönlü kırılmadan ziyade daha geniş bir konsolidasyon içindeki toparlanma olabileceğini gösteriyor.

Piyasadaki temel mekanizma, FOMC sonrasında ABD faizleri ve doların yeniden fiyatlanmasıdır. Altın, reel Hazine tahvil getirilerine ve ABD dolarına karşı özellikle hassastır: getirilerin düşmesi veya doların zayıflaması, getiri sağlamayan bir varlığı elde tutmanın fırsat maliyetini genel olarak iyileştirirken, yeniden güçlenen şahin beklentiler ralliyi hızla zayıflatabilir. Bu nedenle, FOMC kaynaklı bir hareketin hemen ardından gerçekleşen dönüş, makro yönde tamamen yerleşmiş bir değişiklikten ziyade pozisyon ayarlamalarını ve kâr realizasyonunu yansıtıyor olabilir.

İşlem yapanlar açısından teyit için kırılmanın sonraki seanslarda korunması gerekir; ideal olarak daha zayıf bir dolar ve daha düşük reel getiriler de hareketi desteklemelidir. Hareketin sürdürülememesi, sahte kırılma riskini artırır ve satıcıların önceki konsolidasyon bölgesini hedeflemesine yol açar. Kırılma bölgesinin kararlı biçimde reddedilmesi, ilk rallinin yükseliş sinyali olmasından daha güçlü bir düşüş sinyali olacaktır.

Piyasa eğilimi:

• Kısa vadede: Temkinli biçimde yükseliş yönünde, ancak dönüşe karşı savunmasız.
• Orta vadede: Fed faiz beklentilerine, Hazine tahvil getirilerine ve doların momentumuna bağlı.
• Daha geniş varlıklar: Altındaki kalıcı güçlenmeye daha zayıf USD ve daha düşük getiriler eşlik edebilir; getirilerin yeniden yükselmesi veya dolara yönelik talebin artması, muhtemelen XAU/USD ve diğer değerli metaller üzerinde baskı yaratacaktır.

Yükseliş yönlü yorumun önündeki başlıca riskler, FOMC’ye ilişkin şahin yönde yeniden değerlendirme, daha güçlü ABD ekonomik verileri, yükselen reel getiriler veya savunma amaçlı varlıklara yönelik talebin azalmasıdır. İşlem yapanlar, altının bildirilen kırılma bölgesinin üzerinde tutunup tutunmadığını; bunun yanı sıra DXY'yi, ABD reel getirilerini, gelecekteki Fed politikasına ilişkin Hazine piyasası fiyatlamasını ve sonraki fiyat hareketlerini izlemelidir. Tek seanslık dönüş, teyit olarak değerlendirilmemelidir.