Uzun Vadeli Bitcoin Yatırımcıları 260.000 BTC’lik Satışın Ardından Satışı Az Önce Durdurdu

Piyasa etkisi: BTCUSD için hafif yükseliş yönünde, ancak henüz teyit edilmiş bir trend dönüşü değil.

Temel değişiklik, yapısal satış tarafı arzındaki azalma: Uzun vadeli yatırımcıların ağustos ayında yaklaşık 260.000 BTC sattığı bildirildi, ancak net dağıtımları eylül ayında keskin biçimde zayıfladı. Bu durum, piyasadaki sürekli genel arz baskısı kaynaklarından birini ortadan kaldırıyor ve yeni alıcılardan, ETF'lerden veya makroekonomik kaynaklı akışlardan gelen talebin fiyat üzerinde daha büyük bir etki yaratmasına olanak tanıyabilir.

Bununla birlikte, sinyal kesin biçimde yükseliş yönlü değil, koşullu nitelikte. Uzun vadeli yatırımcılar tarafından satılan coin'ler, toplam kâr pozisyonu BTC'nin eylül başındaki zirvelerinden gerilemesiyle zaten kötüleşmiş olan kısa vadeli yatırımcılar tarafından karşılandı. Bu yeni yatırımcılar zayıflık döneminde satış yapmaya başlarsa, piyasa uzun vadeli yatırımcıların dağıtımının yerini kısa vadeli yatırımcıların teslimiyetine bırakabilir.

Makale, kısa vadeli doğrulama bölgesi olarak 76.500 $ seviyesini belirliyor. Bu seviyenin üzerinde kalınması, ağustos ayında alım yapanların genel olarak pozisyonlarını savunduğunu ve arz emiliminin işe yaradığını gösterecektir. Bu bölgenin altında kalıcı bir kırılma, bildirilen 73.000–75.000 $ bandına doğru daha derin bir geri çekilme riskini artırır ve uzun vadeli yatırımcıların satışlarını durdurmasını yükseliş yönlü değil, nötr bir gelişmeye dönüştürebilir. 81.000 $ seviyesine doğru bir toparlanma, son dağıtımın emildiğine dair daha güçlü bir teyit sağlayacaktır.

İşlem yorumu:

• Kısa vadede: Günlük %3'lük düşüşün ardından aşağı yönlü risk hâlâ yüksek olduğundan, görünüm karışık ila pozitif.
• Orta vadede: Uzun vadeli yatırımcıların satışları sınırlı kalır ve kısa vadeli yatırımcılar zarar realize etmek yerine varlıklarını tutmaya başlarsa, görünüm yapıcı hâle gelebilir.
• Genel kripto piyasası: BTC'nin sürdürülebilir biçimde istikrar kazanması büyük altcoin'lerde duyarlılığı iyileştirebilir; BTC dağıtımının yeniden başlaması ise daha yüksek betaya sahip kripto varlıklar üzerinde muhtemelen daha ağır baskı yaratacaktır.

İzlenmesi gereken başlıca değişkenler; uzun vadeli yatırımcıların net pozisyon verilerinin seyri, kısa vadeli yatırımcıların gerçekleşmiş kâr ve zararları, spot işlem hacmi ve BTC'nin 76.500 $ üzerinde istikrar sağlayıp sağlayamayacağıdır. Makalede öne sürülen dört yıllık döngü argümanı daha zayıf bir sinyaldir; çünkü tarihsel kalıpların tekrarlanmasına dayanır ve tek başına kalıcı bir dip oluştuğunu ortaya koymak için yeterli değildir.