Euro: ABD Doları karşısında 1,15 seviyesine yakın destek korunuyor – Scotiabank

Piyasa etkisi: karışık; EUR/USD için kısa vadede nötrden aşağı yönlü bir eğilim söz konusu.

Scotiabank’ın değerlendirmesi, EUR/USD’nin 1,15 seviyesinin orta-alt bandı civarında geçici talep bulduğunu, ancak daha geniş teknik yapının kırılganlığını koruduğunu gösteriyor. 1,15 bölgesi aşağı yönlü hareketin kilit pivotu: bu seviyenin kalıcı biçimde kırılması, temmuz ayından bu yana süren toparlanmayı zayıflatabilir ve özellikle Federal Reserve’in şahin bir politika sinyali veya daha yüksek ABD tahvil getirileri yoluyla ABD dolarını güçlendirmesi durumunda momentum kaynaklı satışları tetikleyebilir.

Orta vadeli görünüm euro açısından daha destekleyici. Almanya–ABD getiri farklarının istikrarını koruması, ECB’nin şahin iletişimi ve Scotiabank’ın 1,1625 civarında tahmin ettiği gerçeğe uygun değer, paritenin temel ölçütler açısından açıkça aşırı değerli olmadığını gösteriyor. Ancak bu destek koşula bağlı: ABD faiz beklentileri Avrupa’daki beklentilerden daha hızlı yükselirse, getiri farkına dayalı argüman hızla zayıflayabilir.

İşlem yorumu:

• 1,15’in üzerinde: Parite yatay bir bantta kalabilir veya 1,16 bölgesine ve belirtilen 1,1633 civarındaki 200 günlük hareketli ortalamaya doğru toparlanmayı deneyebilir. Bu, yeni bir yükseliş trendinin teyidinden ziyade istikrar kazanma anlamına gelir.
• 1,15’in altında: Teknik hasar daha belirgin hale gelir; bu da muhtemelen aşağı yönlü momentumu artırır ve doların daha geniş çapta güçlenmesini destekler.
• Makro duyarlılık: Anlık katalizör, 16 Eylül 2026 tarihli Fed kararı ile bunun ABD getirileri, dolar pozisyonlanması ve genel risk iştahı üzerindeki etkisidir. Opsiyon piyasasındaki nötr pozisyonlanma, önceden oluşmuş yönsel kanaatin sınırlı olduğunu gösteriyor; dolayısıyla bir politika sürprizi daha sert bir yeniden fiyatlamaya yol açabilir.

Ayı yönlü yorum açısından temel risk, ECB söylemi ve Avrupa’daki göreli getiriler güçlü kalırken Fed’in doların gücünü pekiştirememesidir. Buna karşılık, şahin bir Fed sonucu, ABD–Almanya getiri farklarının açılması veya risk iştahında bozulma, 1,15 seviyesinin kırılma olasılığını artırır. Yatırımcılar Fed’in iletişimini, ABD ve Almanya’nın iki yıllık tahvil getirilerini, EUR/USD’nin 1,15 seviyesini koruyup koruyamadığını ve yükselişlerin 1,16–1,1633 civarında reddedilip reddedilmediğini izlemelidir.