USD/JPY Fiyat Tahmini: 155,20 seviyesindeki direncin alıcıları test etmesi bekleniyor

Piyasa etkisi: Karışık; ABD faizlerindeki destekleyici görünüme rağmen USD/JPY için kısa vadede aşağı yönlü risk söz konusu.

Piyasadaki temel mesele, politika ayrışmasına dayalı işlemin her iki taraftan da zorluklarla karşılaşmasıdır. ABD’de daha sıkılaştırıcı para politikası beklentilerinin güçlenmesi ve enflasyon ile istihdamdaki son dönemdeki güçlü görünüm, beklenen Hazine tahvili-JGB getiri farklarının genişlemesi yoluyla doları destekliyor. Bununla birlikte, Japonya Merkez Bankası’nın beklenen faiz artırımı ve daha güçlü bir normalleşme patikası olasılığı, yeni güçlendirebilir ve USD/JPY’yi destekleyen carry avantajını azaltabilir.

Teknik açıdan 155.20 seviyesi önem taşıyor; çünkü bildirilen bir düşüş yönlü baş ve omuz formasyonunun boyun çizgisini temsil ediyor. Bu bölgenin üzerinde kalıcı bir kırılma, düşüş yönlü kurulumu zayıflatabilir ve açığa satış pozisyonlarının kapatılmasını tetikleyerek fiyatı 156’ların ortalarına ve potansiyel olarak 158.40 civarındaki 200 günlük ortalamaya taşıyabilir. Buna karşılık, seviyenin tekrar tekrar reddedilmesi, son toparlanmanın kalıcı bir yükseliş trendinin başlangıcından ziyade düzeltme niteliğinde olduğu görüşünü güçlendirebilir; bu da 152.20 bölgesini savunmasız bırakırken formasyonun öngördüğü 146.60 hedefi yönünde daha büyük bir aşağı yönlü risk yaratabilir. Bunlar teyit edilmiş hedefler değil, senaryo seviyeleridir.

Yükseliş yönlü USD/JPY yorumu:

Federal Rezerv beklenenden daha şahin bir sinyal verir, ABD tahvil getirileri daha da yükselir ve Japonya Merkez Bankası’nın faiz artırımı ya tamamen fiyatlanmış olur ya da temkinli bir yönlendirmeyle birlikte gerçekleşir. Bu kombinasyon, doların yenilenen faiz farkı kaynaklı akımlardan yararlanmasıyla paritenin 155.20 seviyesini aşmasını sağlayabilir.

Düşüş yönlü USD/JPY yorumu:

Japonya Merkez Bankası daha hızlı bir sıkılaştırma sinyali verir, Japon yetkililer yen lehine politika beklentilerini güçlendirir veya Fed’in faiz artırımı sıkılaştırma döngüsünün sonu olarak algılanır. Bu durumda USD/JPY’nin yükselmiş seviyesi kâr realizasyonlarını teşvik edebilir; son desteklerin aşağı yönlü kırılması ise pariteyi hızlanan yen alımlarına açık hâle getirir.

Her iki merkez bankasının kararları aynı hafta içinde açıklanacağı için ilk tepki oldukça oynak olabilir. Yatırımcılar, büyük ölçüde beklenen faiz kararlarının başlıklarına daha az, ileriye dönük yönlendirmelere, öngörülen faiz patikalarına, ücret ve enflasyon değerlendirmelerine, ABD-Japonya getiri farklarına ve para biriminin değerlemesi veya müdahale riski hakkındaki açıklamalara daha fazla odaklanmalı. 155.20 seviyesi kesin biçimde geri alınmadığı veya reddedilmediği sürece, yön sinyali kesin olmaktan ziyade koşullu olmaya devam ediyor.