Euro: ABD Doları karşısında 1.150 hedefi odakta – ING

EUR/USD: Kısa vadede hafif ayı eğilimli; 1.1500 bölgesi aşağı yön için referans noktası olarak öne çıkıyor.

Piyasa açısından temel çıkarım, euronun son dönemdeki direncinin güçlü ve bağımsız bir euro trendiyle desteklenmekten ziyade, ABD dolarında yeniden fiyatlama yaşanmasına karşı savunmasız göründüğüdür. ING, EUR/USD’nin kısa vadeli gerçeğe uygun değerine yakın olduğunu değerlendirirken, küresel hisse senetleri ile kısa vadeli faiz oranlarını paritenin başlıca belirleyicileri olarak gösteriyor. Bu durum, pariteyi 16 Eylül 2026’da Federal Rezerv’den gelebilecek şahin bir sonuca özellikle açık hâle getiriyor.

Şahin bir Fed tutumu, ABD’nin kısa vadeli tahvil getirilerini ve doları yükseltirken aynı anda hisse senetleri üzerinde baskı oluşturabilir. Bu kombinasyon, hem faiz farkı hem de risk iştahındaki genel azalma yoluyla EUR/USD için olumsuz olacaktır. Böyle bir senaryoda ING’nin 1.1500 hedefi, yalnızca uzun vadeli bir tahmin olmaktan çıkarak makul bir kısa vadeli aşağı yön hedefi hâline gelir.

Yükseliş yönündeki karşı argüman ise Almanya ZEW beklentilerindeki iyileşmenin ve ECB’nin son şahin faiz artışının devam eden etkisinin euroyu desteklemeyi sürdürebileceğidir. Bu durum özellikle Fed’in daha kısıtlayıcı bir mesaj vermemesi veya karar sonrasında ABD getirilerinin gerilemesi hâlinde geçerli olabilir. Böyle bir durumda parite, 1.1500 seviyesine doğru ilerlemek yerine gerçeğe uygun değer civarında destek bulabilir.

İşlem açısından önemi:

Anlık eğilim, olay odaklı ve Fed etrafında asimetrik durumda. ABD getirilerinin hisse senetlerindeki düşüşle birlikte yükselmesi hâlinde EUR/USD’nin aşağı yönlü riski en belirgin şekilde artacaktır. Güvercin veya daha az şahin bir Fed, ABD faiz beklentilerindeki yumuşama ya da beklenenden güçlü Almanya verileri, ayı senaryosunu zayıflatacaktır. Yatırımcılar Fed’in faiz yönlendirmesini, iki yıllık Hazine tahvili getirilerindeki tepkiyi, hisse senedi piyasasının genişliğini, avro bölgesi ve Almanya verilerinin nihai revizyonlarını ve EUR/USD’nin Fed öncesi aralığının üzerinde tutunup tutunamayacağını izlemelidir.