USD/JPY ayı bayrağı 151.70 seviyesine işaret ediyor

Piyasa etkisi: USD/JPY için düşüş yönlü eğilim, ancak teyide bağlı

Makalenin işareti temel değil, tekniktir: USD/JPY, 164.00 seviyesine yakın bölgeden gerilemesinin ardından daha geniş bir düşüş kanalının içinde kalmaya devam ederken, 153–154 bölgesine yönelik son toparlanma düzeltici bir ayı bayrağı olarak yorumlanıyor. 153.30–153.50 seviyesinin sürdürülebilir biçimde kırılması, öngörülen Fibonacci hedefi ve kanalın yakın desteği olan 151.70 seviyesine doğru hareketin devam etme olasılığını artıracaktır.

Yatırımcılar açısından temel çıkarım, parite 155.00–155.30 seviyesindeki geçersizleşme bölgesinin altında kaldığı sürece yukarı yönlü denemelerin düzeltme niteliğinde görülebileceğidir. Teyit edilmiş bir aşağı yönlü kırılma muhtemelen yenin güçlenmesini destekleyecek ve hareketin küresel getirilerde düşüş ya da daha geniş çaplı riskten kaçışla birlikte gerçekleşmesi hâlinde, diğer yen çaprazları üzerinde, özellikle yüksek betalı veya carry işlemlerine duyarlı paritelerde, baskı oluşturabilecektir.

Bu yapı, tek başına ABD-Japonya politika faiz farkında bir değişiklik olduğuna dair kanıt değildir. Dolayısıyla ABD Hazine tahvili getirileri yükselirse, Federal Rezerv beklentileri daha şahin bir hâl alırsa veya güvenli liman talebi yen yerine doları tercih ederse hareket başarısız olabilir. 155.00–155.30 seviyesinin üzerinde sürdürülebilir bir hareket, yakın vadeli düşüş yapısını zayıflatır ve konsolidasyonun bir devam formasyonu yerine daha geniş kapsamlı bir toparlanmaya dönüştüğünü düşündürür.

İşlem açısından önemi:

Kısa vadeli yön riski yalnızca 153.30–153.50 seviyesinin kesin biçimde aşılması hâlinde aşağı yönlü eğilim taşır. O zamana kadar USD/JPY yatay bir bantta kalmaya ve sahte kırılmalara açık olmaya devam eder. İzlenmesi gereken başlıca katalizörler ABD getirileri ve Fed beklentileri, Japonya Merkez Bankası’nın iletişimi, genel risk iştahı ve yenin aşırı zayıflığına ilişkin olası resmî endişelerdir. Bu nedenle teknik hedef, bağımsız bir temel teyide sahip bir tahmin olarak değil, koşula bağlı bir senaryo olarak değerlendirilmelidir.