Bitcoin piyasaları Fed, BOE ve BOJ kararlarını bekliyor

Piyasa üzerindeki anlık etki karışık; net bir yön sinyalinden ziyade artmış etkinlik riski söz konusu. Bitcoin’in 78.100 dolara doğru toparlanması, dipten alım yapıldığını ve kısa vadede belirli bir direnç bulunduğunu gösteriyor; ancak 80.000 dolar bölgesinin üzerindeki hareketleri sürdürememesi, piyasayı volatilite kaynaklı bir kırılma ya da dönüşe karşı savunmasız bırakıyor.

Federal Rezerv başlıca katalizör konumunda. Enflasyon ve enerji maliyetlerine ilişkin gelişmelerin beklentileri önemli ölçüde değiştirmesinin ardından, piyasaların 25 baz puanlık faiz artışına %87 olasılık verdiği bildirildi. Fed beklenen faiz artışını gerçekleştirir ancak ilave sıkılaştırmanın sınırlı kalacağı sinyalini verirse, belirsizlik ortadan kalkacağı ve reel faiz beklentileri istikrar kazanabileceği için bu gelişme Bitcoin açısından nötr ila pozitif olabilir. Daha şahin bir açıklama, daha yüksek öngörülen faiz oranları veya kalıcı enflasyona ilişkin endişeler, özellikle daha güçlü dolar, daha yüksek Hazine tahvili getirileri ve yüksek betalı varlıklara yönelik iştahın azalması yoluyla BTC üzerinde baskı oluşturabilir. Buna karşılık, güvercin nitelikteki herhangi bir yönlendirme Bitcoin’i ve genel kripto piyasasını destekleyebilir; ancak bu sonucun önemli bir bölümü zaten fiyatlanmış olabilir.

İngiltere Merkez Bankası ve Japonya Merkez Bankası kararları küresel likidite boyutunu ekliyor. İngiltere Merkez Bankası’nın faizleri sabit tutması genel olarak bekleniyor; dolayısıyla temel risk, ileriye dönük yönlendirmede ve daha sonraki bir sıkılaştırma döngüsüne işaret edilmesi ihtimalinde yatıyor. Japonya Merkez Bankası, riskli varlıklar açısından potansiyel olarak daha önemli: beklenmedik veya güçlü biçimde iletilen bir faiz artışı, Japonya’daki finansal koşulları sıkılaştırabilir ve yenin değer kazanmasını ya da carry trade işlemlerinin azaltılmasını teşvik edebilir; bu da Bitcoin ve diğer kaldıraçlı kripto varlıklar üzerinde ek satış baskısı yaratabilir. Japonya Merkez Bankası’nın hamlesi tamamen bekleniyor ve kademeli bir yönlendirmeyle birlikte geliyorsa, etkisi sınırlı kalabilir.

Senato’nun CLARITY Yasası hakkındaki usul oylaması, ayrı ve potansiyel olarak yükseliş yönlü bir yapısal katalizördür; ancak oylama yalnızca yasanın resmî olarak ele alınmasını ilerletecek, nihai mevzuatı oluşturmayacaktır. Gerekli 60 oya ulaşılamaması, özellikle borsalar, stablecoin’ler, merkeziyetsiz finans ve token sınıflandırmasıyla bağlantılı token’lar ve sektörlerde, ABD kripto düzenlemelerine yönelik kısa vadeli iyimserliğin tersine dönmesine yol açabilir. Yasanın kabul edilmesi, kurumsal katılım beklentilerini iyileştirebilir ve düzenleyici belirsizliği azaltabilir; ancak uygulama hâlâ uzak bir ihtimaldir ve değişikliklere, Temsilciler Meclisi’nin adımlarına ve başkanlık onayına bağlıdır.

Yatırımcılar açısından kilit ayrım politika sürprizi ile manşetlerin teyit edilmesi arasındadır. Yaygın biçimde beklenen bir Fed faiz artışı, İngiltere Merkez Bankası’nın faizleri sabit tutması veya Japonya Merkez Bankası’nın faiz artırması, pozisyonların kapatılmasıyla tersine dönmeden önce ilk etapta bir hareket yaratabilir. Bitcoin’in tepkisi tek başına değil; ABD doları, Hazine tahvili getirileri, yen pariteleri ve genel hisse senedi risk iştahıyla birlikte değerlendirilmelidir. İzlenmesi gereken en önemli sonraki sinyaller Fed’in projeksiyonları ve basın toplantısı, Japonya Merkez Bankası’nın yönlendirmesi, Senato oylamasının sonucu ve BTC’nin yeniden kaldıraç kaynaklı satış baskısı oluşmadan makalede belirtilen 80.000–83.000 dolarlık direnç bölgesini geri alıp alamayacağıdır. Genel olarak kısa vadeli eğilim yüksek volatilite ve çift yönlü risk yönünde; düzenleyici iyimserliğin küresel parasal sıkılaşma endişelerini aşıp aşamayacağını muhtemelen Fed’in yönlendirmesi belirleyecek.