USD/CHF Fiyat Tahmini: TÜFE Fed beklentilerini güçlendirirken boğalar 0.8150 seviyesini kırıyor

Piyasa etkisi: Kısa vadede USD/CHF için ılımlı şekilde yükseliş yönünde, ancak büyük ölçüde ABD faiz beklentilerine bağlı.

Piyasadaki önemli değişim, teknik kırılmanın kendisi değil; ABD TÜFE ve ÜFE verilerinin ardından gelecek haftaki toplantıda Federal Rezerv’in olası bir faiz artırımına yönelik beklentilerin yeniden fiyatlanmasıdır. ABD-İsviçre faiz farkının genişlemesi beklentisi, USD varlıklarının göreli taşıma getirisini artırarak doların frank karşısında desteklenmesini sağlar. FXStreet, USD/CHF paritesinin %0,40’tan fazla yükselmesinin ardından yaklaşık 0,8165 seviyesinde işlem gördüğünü ve paritenin 0,8156 civarındaki önceki eylül zirvesinin üzerinde bulunduğunu bildiriyor.

• Kısa vadede: ABD tahvil getirileri ve Fed faiz artırımı olasılıkları yükselmeye devam ederse USD/CHF ve doların başlıca diğer pariteleri için görünüm pozitif. 0,8156 üzerindeki bildirilen kırılma, bir sonraki önemli psikolojik bölge olarak 0,8200 seviyesini; ardından da 0,8215 ve 0,8250 seviyelerini öne çıkarıyor. Bunlar kesin hedeflerden ziyade teyit bölgeleridir.
• Piyasalar arası etkiler: Fed’in daha şahin bir yönde yeniden fiyatlanması genel olarak EUR/USD, GBP/USD ve altın üzerinde baskı oluştururken, faize duyarlı hisse senetlerini ve yüksek betalı diğer varlıkları da olumsuz etkileyebilir. Etkinin boyutu, enflasyon verilerinin kalıcı fiyat baskısına mı yoksa yalnızca geçici bir hızlanmaya mı işaret ettiğine bağlıdır.
• Frank’a özgü risk: Küresel risk iştahında ani bir bozulma yaşanması durumunda, franka yönelik güvenli liman talebi dolar faizlerindeki yükselişin sağladığı desteği dengeleyebilir. Bu nedenle USD/CHF, yüksek ABD tahvil getirilerine istikrarlı veya iyileşen bir risk iştahı eşlik ettiğinde daha iyi performans gösterebilir; düzensiz bir piyasa satış dalgası sırasında ise bu durum geçerli olmayabilir.
• Ayı senaryosu: İşlemler yapanlar TÜFE/ÜFE verilerindeki gücün Fed’in faiz artırmasını haklı çıkarmaya yetmediği sonucuna varırsa ABD tahvil getirileri gerileyebilir ve dolar rallisi tersine dönebilir. USD/CHF’nin 0,8096 seviyesinin altına yeniden inmesi durumunda teknik görünüm önemli ölçüde zayıflar; bu durumda yaklaşık 0,8009 seviyesindeki 100 günlük hareketli ortalama bir sonraki aşağı yönlü referans olarak öne çıkıyor.

Sırada izlenecekler:

Fed’in iletişimi, ABD Hazine tahvillerinin kısa vadeli getirileri, yaklaşan toplantı için faiz vadeli işlem fiyatlaması, enflasyon beklentilerindeki revizyonlar ve USD/CHF’nin önceki kırılma bölgesinin üzerinde tutunup tutunamayacağı. İlk değerlendirme yükseliş yönünde, ancak hareketin devamı hem faiz piyasalarından hem de Fed’in sonraki yönlendirmelerinden teyit gerektiriyor.