Altın, ABD TÜFE verisinin ardından sert yükseldi, ancak önünde önemli bir direnç bulunuyor

Piyasa etkisi: kısa vadede XAU/USD için temkinli şekilde düşüş eğilimli ile nötr arasında.

CPI verisinin açıklanması, ABD para politikası beklentilerini kayda değer ölçüde yumuşatmadı: manşet enflasyon ve yıllık çekirdek enflasyon beklentilerle uyumlu gelirken, aylık çekirdek TÜFE %0,2 beklentiye karşılık %0,3 ile beklenenden yüksek gerçekleşti. Bu kombinasyon, Federal Rezerv’in 16 Eylül kararından önce güvercin yönde bir yeniden fiyatlama için alanı sınırlıyor. Altın açısından bu durum olumsuz; zira daha uzun süre yüksek faiz beklentisi doları ve Hazine tahvil getirilerini destekleyerek getiri sağlamayan bir varlığı elde tutmanın fırsat maliyetini artırıyor.

Dolayısıyla toparlanmanın, teyit edilmiş bir yükseliş rejimi değişikliğinden ziyade pozisyon ayarlaması veya kâr realizasyonu olarak yorumlanmaya açık olduğu görülüyor. İlk düşüşün 4.300 dolara doğru gerçekleşmesinin ardından fiyatın 4.394 dolar civarına toparlanması, satıcıların CPI sonrası ilk tepkiyi sürdüremediğini gösteriyor. Bununla birlikte makale, 50 günlük basit hareketli ortalamayı da içeren 4.382–4.395 dolar civarında yoğun bir direnç bölgesine işaret ediyor. Bir sonraki direnç seviyesi ise düşüş trend çizgisi üzerinde, 4.405 dolar civarında bulunuyor.

İşlem yorumu:

4.382–4.395 dolar bölgesinin üzerinde kalınamaması, toparlanmanın düzeltme niteliğinde olduğu görüşünü güçlendirir ve XAU/USD’yi dolardan, reel getirilerden ve Fed’in faiz artıracağı beklentilerinden kaynaklanabilecek yeni baskılara açık bırakır. Direnç bandının ve yaklaşık 4.405 dolardaki trend çizgisinin üzerinde kalıcı bir kırılma gerçekleşmesi, düşüş senaryosunu zayıflatır ve güvenli liman talebinin, pozisyonlanmanın veya daha az kısıtlayıcı bir Fed beklentisinin enflasyon sinyaline üstün geldiğini düşündürür.

Kısa vadede ana katalizör, 16 Eylül’deki Fed kararı ve buna eşlik eden yönlendirmedir. Şahin bir açıklama, daha yüksek faiz projeksiyonları veya yükselen Hazine tahvil getirileri muhtemelen altın üzerinde baskı oluşturacaktır; buna karşılık, politika sonucunun zaten tamamen fiyatlanmış olması veya daha az şahin bir iletişim, toparlanmanın sürmesini sağlayabilir. Bu teyit gelene kadar yön konusunda kesin kanaat sınırlı kalmalı; CPI tepkisi temel açıdan karma ve teknik açıdan teyit edilmemiş olarak değerlendirilmelidir.