ABD Doları'nın geniş tabanlı zayıflığı ortasında Euro 1,1640'ın üzerine hafifçe yükseldi

Piyasa etkisi: EUR/USD için hafif yükseliş yönlü, ancak tersine dönmeye açık.

1.1640 seviyesinin üzerindeki hareket, euro bölgesinin belirgin biçimde daha iyi performans göstermesinden ziyade dolar kaynaklı bir yeniden fiyatlamayı yansıtıyor. Piyasa, ABD dolarının güvenilirliğine ilişkin süregelen endişeleri fiyatlıyor; yatırımcılar ise ABD TÜFE verisini beklerken Federal Rezerv politikasının seyrini yeniden değerlendiriyor. Enflasyon verileri zayıflar veya ABD tahvil getirilerindeki yükselişi desteklemezse dolar baskı altında kalmaya devam edebilir; bu da EUR/USD'yi ve diğer başlıca para birimlerini destekler.

ECB toplantısı, euroya özgü temel katalizör konumunda. 2,5% seviyesine doğru yaygın biçimde beklenen 25 baz puanlık faiz artışı zaten fiyatlara yansımış olabilir; bu nedenle euronun bir sonraki sürdürülebilir yükseliş hamlesi muhtemelen gelecekteki politikaya, enflasyon risklerine veya ECB'nin daha fazla sıkılaşmaya ne ölçüde tolerans göstereceğine ilişkin şahin bir sinyal gerektirecek. Faiz artışıyla birlikte temkinli bir ileriye dönük yönlendirme yapılması ise “söylentiyi al, gerçeği sat” tarzı kâr realizasyonlarını tetikleyebilir.

Ana dengeleyici unsur petrol ve jeopolitik şok. Daha yüksek enerji fiyatları euro bölgesinde enflasyonu artırabilir ve ECB'nin daha sıkı bir politika izlemesini destekleyebilir; ancak aynı zamanda hanehalklarının satın alma gücünü, sanayi faaliyetini ve bölgesel büyümeyi tehdit eder. Ortaya çıkan tablo potansiyel olarak stagflasyonisttir ve özellikle riskten kaçışın güvenli liman talebiyle doları desteklemesi durumunda euronun yükseliş potansiyelini sınırlayabilir.

İşlem yorumu:

Dolar genel olarak zayıf kaldığı ve ECB'nin sıkılaşma beklentileri desteklendiği sürece EUR/USD için kısa vadeli eğilim ılımlı biçimde pozitif. Ancak hareket yalnızca dolar satışına dayanıyorsa daha kırılgan olacaktır; çünkü güçlü ABD verileri, daha yüksek bir ABD TÜFE açıklaması, Hazine tahvil getirilerindeki yükseliş veya Orta Doğu'da tırmanan gerilim, dolar talebini hızla yeniden canlandırabilir.

Sırada izlenecekler:

• ABD TÜFE verisi ve bunun Fed faiz beklentileri ile Hazine tahvil getirileri üzerindeki etkisi.
• ECB'nin faiz kararı ve ilave faiz artışlarına ilişkin ileriye dönük yönlendirmesi.
• ECB açıklamasının ardından EUR/USD'nin 1.1640 bölgesini koruyup koruyamayacağı.
• Petrol fiyatları, enerji arzı riskleri ve riskten kaçışın genişlediğine dair işaretler.
• Hareketin gerçekten geniş tabanlı olup olmadığını belirlemek için USD/JPY, GBP/USD, altın ve dolar endeksindeki dolar performansı.