Gümüş Fiyat Tahmini: 67 doların altında Omuz-Baş-Omuz riski artıyor

Piyasa etkisi: XAG/USD için düşüş eğilimi, ancak teyide bağlı.

Makale, gümüşün kısa vadeli teknik yapısında bozulmaya işaret ediyor: XAG/USD 67,00 dolar bölgesinin yakınında başarısız oldu, yaklaşık 67,27 dolar seviyesindeki 100 günlük SMA’nın altında kaldı ve momentum göstergeleri düşüş yönüne döndü. Piyasa açısından daha önemli sonuç, belirtilen teyit eşiğidir: 2 Eylül’deki yaklaşık 63,32 dolarlık dip seviyenin altında kalıcı bir kırılma, omuz-baş-omuz formasyonunu doğrulayarak psikolojik açıdan önemli 55 dolar bölgesine kadar olası bir düşüşün önünü açabilir.

Yatırımcılar açısından bu durum, teyit edilmiş bir düşüş sinyalinden ziyade iki aşamalı aşağı yönlü risk yaratıyor. 65 doların altına inilmesi, 63,32 dolardaki boyun çizgisi üzerindeki baskıyı artırarak momentum kaynaklı satışları teşvik edebilir ve düşüşlerde alım stratejilerinin cazibesini azaltabilir. Boyun çizgisinin kesin biçimde kırılması, gümüşün altına kıyasla göreceli olarak daha zayıf performans göstermesine de yol açabilir; çünkü gümüş, sanayi talebine daha duyarlıdır ve genellikle daha yüksek oynaklık sergiler.

ABD Hazine tahvili getirilerinin yüksek seviyelerde kalması halinde makroekonomik kanal olumsuz olacaktır. Gümüş, getiri sağlamayan ve dolar cinsinden fiyatlanan bir varlıktır; dolayısıyla daha yüksek reel veya nominal getiriler, gümüşün fırsat maliyetini artırır ve doların XAG/USD karşısındaki değerini destekleyebilir. Bu birleşim gümüş için olumsuz olacaktır ve özellikle getiriler yalnızca daha güçlü büyümeyi değil, daha sıkı para politikası beklentilerini yansıtıyorsa, yakından ilişkili metaller ve madencilik hisseleri üzerinde de baskı oluşturabilir.

Gümüş 67,00–67,27 dolar direnç bölgesini geri alırsa düşüş senaryosu geçersiz hale gelir veya en azından zayıflar. Böyle bir toparlanma, omuz-baş-omuz yorumunu zayıflatır ve özellikle daha düşük getiriler veya daha zayıf bir ABD dolarıyla birlikte gerçekleşmesi halinde 70 dolara doğru yolu yeniden açar.

Sırada izlenecekler:

• XAG/USD’nin önce 65 doların, ardından 63,32 doların altına kırılıp kırılmayacağı ve bu seviyelerin altında kalıp kalmayacağı.
• Teknik satışların uzayıp uzamayacağını belirleyebilecek ABD Hazine tahvili getirileri, reel getiriler ve dolar.
• Altının yönü: Güçlü bir altın rallisi gümüşteki aşağı yönlü hareketi sınırlayabilirken, değerli metallerdeki geniş tabanlı zayıflık formasyonu güçlendirecektir.
• Çin ve küresel sanayi talebi göstergeleri; zira gümüşte büyüme kaynaklı bir satış dalgası altına kıyasla daha sert olabilir.