Apple iPhone etkinliği ve yaklaşan TÜFE raporu öncesinde işlem yapmak

Piyasa etkisi: Karışık; yükseliş yönlü etkinlik anlatısı makroekonomik risklerle sınırlanıyor.

Apple’ın 9 Eylül’deki etkinliği, AAPL, QQQ, XLK ve büyük ölçekli teknoloji hisselerine yönelik piyasa duyarlılığı için kısa vadeli bir katalizör niteliğinde. Güvenilir bir yükseltme döngüsü, beklenenden güçlü fiyatlandırma veya yeni yapay zekâ özelliklerinin cihaz talebini artırabileceğine dair kanıtlar, Apple’ın kârlılığı ve değerleme anlatısını destekleyebilir. Bu durum, üretim hacimlerine ilişkin beklentiler yoluyla tedarikçileri ve donanımla ilişkili hisseleri de destekleyebilir. Ancak iyimserliğin önemli bir bölümü pozisyonlanmaya zaten yansımış olabilir; ürün duyurusunda büyük bir sürpriz olmaması hâlinde anlamlı bir “söylentiyi al, haberi sat” riski oluşabilir. Apple, etkinliğin 9 Eylül Çarşamba günü yapılacağını doğruladı.

11 Eylül Cuma günü Doğu Saati ile 08.30’da açıklanacak Ağustos ABD TÜFE raporu, Federal Reserve politikası, Hazine tahvil getirileri ve dolar hakkındaki beklentileri anında değiştirebileceği için varlık sınıfları genelinde daha yüksek etkili bir olaydır. Elde bulunan en son temmuz verileri, yıllık manşet enflasyonun %3,4 ve çekirdek enflasyonun %2,5 olduğunu gösterdi; bu da piyasaları yeniden hızlanma ihtimaline karşı hassas bıraktı.

• Beklenenden düşük TÜFE: Daha düşük getiri beklentileri yoluyla uzun vadeli büyüme hisselerini, özellikle AAPL ve Nasdaq’ı, desteklemesi muhtemeldir. Ayrıca genel risk iştahını iyileştirebilir ve küçük ölçekli şirketleri, yazılım hisselerini ve faizlere duyarlı diğer sektörleri destekleyebilir.
• Beklenenden yüksek TÜFE: Getirilerin ve doların yükselmesiyle yüksek değerlemelere sahip teknoloji hisseleri üzerinde muhtemelen olumsuz etkili olacaktır. Etki; yarı iletkenlere, yüksek büyüme gösteren yazılım şirketlerine, küçük ölçekli şirketlere, altına ve kripto paralara yayılabilirken doları ve potansiyel olarak kısa vadeli veya defansif sektörleri destekleyebilir.
• Karışık TÜFE: Manşet verideki beklenti altı sonuç ile kalıcı çekirdek veya hizmet enflasyonunun bir arada görülmesi, net bir risk iştahı tepkisi yerine sert iki yönlü işlemlere yol açabilir.

Temel işlem konusu olayların sıralanmasıdır. Apple, 9 Eylül’de başlangıçta hisseye özgü bir yükseliş yaratabilir; ancak işlemciler TÜFE açıklanmadan önce bu hareketi agresif biçimde sürdürmekte isteksiz kalabilir. Bu nedenle güçlü bir Apple duyurusu, tahvil getirileri yüksek kalmaya devam ederse piyasa genelinde kalıcı bir yükseliş yaratmadan AAPL’yi yükseltebilir. Buna karşılık, TÜFE’nin de yüksek gelmesi hâlinde hayal kırıklığı yaratan bir etkinlik teknoloji hisselerini ek satışlara açık bırakacaktır.

Zaman ufku:

Apple’a verilen tepki esas olarak anlıktır ve birkaç işlem seansı içinde sönümlenebilir; TÜFE’ye verilen tepki ise faizleri, sektör rotasyonunu ve hisse çarpanlarını birkaç hafta boyunca etkileyebilir. İşlemciler Apple’ın yapay zekâ ve yükseltme döngüsüne ilişkin mesajlarının niteliğini, ilk talep veya fiyatlandırma göstergelerini, Hazine tahvil getirilerini, doları, TÜFE’nin manşet verisini çekirdek bileşenlerle karşılaştırmalı olarak ve piyasa tepkisinin yalnızca AAPL’de yoğunlaşmak yerine faiz vadeli işlemleri ve piyasa genişliği tarafından doğrulanıp doğrulanmadığını izlemelidir.