ABD dolarının toparlanması ve petrol fiyatlarının yükselmesiyle altın erken kazanımlarını geri verdi

Piyasa etkisi: kısa vadede XAU/USD için ölçülü biçimde düşüş yönlü, ancak önemli bir jeopolitik yukarı yönlü risk söz konusu.

Piyasadaki temel mekanizma; daha güçlü ABD Doları, daha yüksek petrol fiyatları ve daha sıkı Federal Rezerv politikası beklentilerinin yeniden güçlenmesi arasındaki etkileşimdir. Altın dolar üzerinden fiyatlanır ve getiri sağlamaz; dolayısıyla daha güçlü USD ve beklenen daha yüksek ABD faizleri, altının fırsat maliyetini artırarak XAU/USD üzerinde baskı oluşturabilir. Habere göre Dolar Endeksi 98.97 seviyesine doğru toparlanırken, Orta Doğu’daki gerilimlerin tırmanmasıyla WTI $91.80 seviyesine doğru yükseldi.

Daha yüksek petrol fiyatları, altın için otomatik bir yükseliş katalizöründen ziyade durumu karmaşıklaştıran bir unsurdur. Jeopolitik gerilimin tırmanması güvenli liman talebini desteklese de, petrol kaynaklı bir enflasyon şoku enflasyon beklentilerini yüksek tutabilir ve Fed’in faiz artırımı beklentilerini güçlendirebilir. FXStreet, piyasaların 15–16 Eylül toplantısında 25 baz puanlık bir faiz artırımına yaklaşık %60 olasılık verdiğini bildiriyor; ABD ÜFE ve TÜFE verileri ise sırasıyla 10 ve 11 Eylül’de açıklanacak. Beklenenden yüksek enflasyon verileri, daha yüksek faiz beklentileri yoluyla altın için muhtemelen olumsuz olacaktır; daha zayıf veriler ise bu baskıyı tersine çevirebilir.

Dolayısıyla mevcut ilk değerlendirme, şahin USD / daha yüksek getirilerden kaynaklanan baskının güvenli liman talebini bastırdığı yönündedir. Bu durum, getirisi olmayan diğer değerli metaller üzerinde de baskı oluşturabilir; doların toparlanmasının genişlemesi hâlinde USD/JPY veya USD/CAD gibi dolara duyarlı varlıkları destekleyebilir. Bununla birlikte, Orta Doğu’daki durumun daha da kötüleşmesi, külçe altın ve diğer savunmacı varlıklara olan talebi artırarak düşüş yönlü değerlendirmeyi hızla geçersiz kılabilir.

Teknik açıdan, bildirilen $4,350 bölgesi önemlidir; çünkü hem öngörülen omuz-baş-omuz formasyonunun boyun çizgisini hem de 100 günlük SMA’yı temsil eder. Bu seviyenin altında kalıcı bir kırılma, düşüş yönlü görünümü güçlendirir; haberde olası devam destekleri $4,255, $4,150 ve $4,000 civarında belirtiliyor. Buna karşılık, bu bölgenin korunması jeopolitik talebin ve genel trendin hâlâ geçerli olduğunu gösterecektir; direnç seviyeleri $4,537 ve $4,700 civarında bulunuyor.

Yatırımcıların bundan sonra izlemesi gerekenler:

ABD ÜFE ve TÜFE verileri, Hazine getirileri, DXY’nin toparlanmasını sürdürme kapasitesi, Orta Doğu’daki enerji altyapısını etkileyen gelişmeler ve XAU/USD’nin $4,350 destek bölgesini koruyup korumadığı ya da bu seviyeyi kırıp kırmadığı. Olay riski yüksek olduğundan, dolar kaynaklı ilk geri çekilmenin ötesinde yön sinyali hâlâ karışık.