Altın Fiyatı Tahmini: Orta Doğu'da gerilimler artarken XAU/USD 4.400 doların altına geriledi

Haberler, Orta Doğu'da artan gerilimlerin güvenli liman talebi üzerinden sağladığı olağan desteğe rağmen, kısa vadede XAU/USD için karışık ila düşüş eğilimli bir görünüm sunuyor.

Piyasadaki temel mekanizma, jeopolitik riskin ham petrol fiyatlarını yükseltmesi—Brent'in 97 doların üzerinde olduğu bildiriliyor—ve aynı zamanda merkez bankalarının yeniden artan enflasyon baskısını kontrol altına almak için sıkı para politikalarını sürdürebileceği beklentilerini artırmasıdır. Beklenen faiz oranlarının ve reel getirilerin yükselmesi, getiri sağlamayan altını elde tutmanın fırsat maliyetini artırır. Petrol şokuyla birlikte ABD doları ve Hazine tahvil getirileri de güçlenirse, bu kombinasyon altının güvenli liman talebini dengeleyebilir.

XAU/USD açısından makale, 4.500–4.536 dolarlık direnç bölgesinin aşılamamasının ardından fiyat hareketinin 4.394 dolar civarında olduğuna dikkat çekiyor. Momentum zayıflamış durumda; günlük MACD negatif ve RSI nötr seviyelere yakın. Bu durum, piyasanın derin biçimde aşırı satımda olmasından ziyade yukarı yönlü ivmesini kaybettiğini gösteriyor. 4.300–4.285 dolarlık destek ile baş-omuz formasyonunun boyun çizgisinin kalıcı biçimde kırılması, teknik yapıyı önemli ölçüde kötüleştirir ve trend takip eden satışları teşvik edebilir; bu bölgenin kırılamaması ise hareketin teyit edilmiş bir dönüşten ziyade düzeltme amaçlı bir geri çekilme olarak kalmasına neden olur.

Çapraz varlık etkileri:

• USD: Güvenli liman akışları ve daha yüksek ABD faiz beklentileri baskın gelirse destek bulabilir. Daha güçlü bir dolar, dolar cinsinden fiyatlanan altın üzerinde ek baskı yaratır.
• Petrol: Körfez enerji altyapısına yönelik tehditler inandırıcılığını koruduğu sürece yükseliş eğilimi taşıyor. 100 dolara veya üzerine doğru bir hareket, enflasyon ve faiz kanalını güçlendirir; ancak resesyon endişelerini de artırabilir.
• Hazine tahvilleri ve küresel faizler: Piyasalar daha kalıcı bir enflasyon şokunu fiyatlarsa, uzun vadeli tahviller açısından düşüş yönlü olur; yükselen getiriler genel olarak altın için olumsuz bir etkendir.
• Riskli varlıklar: Çatışmanın enerji arzını tehdit etmesi durumunda, hisse senetleri ve yüksek betalı para birimleri üzerindeki acil etki negatif olur. Ancak yatırımcılar gerilimlerin kontrol altında olduğunu düşünürse altın ve daha geniş risk piyasaları istikrar kazanabilir.
• Gümüş ve değerli metal şirketlerinin hisseleri: Yüksek getiriler baskın gelirse kırılgan hale gelir; bununla birlikte gümüş, daha güçlü emtia fiyatlarının sağlayacağı endüstriyel enflasyon desteğinden yararlanabilir.

Yönsel değerlendirme, çatışmanın petrol akışlarında fiili bir kesintiye yol açıp açmayacağına büyük ölçüde bağlıdır. Kontrol altında tutulan bir tırmanış, zamanla kaybolacak geçici bir risk primi yaratabilirken, enerji altyapısına veya deniz taşımacılığı rotalarına yönelik saldırılar daha kalıcı bir enflasyon ve para politikası şoku yaratacaktır. Yatırımcılar Brent ve rafine ürün fiyatlarını, Hazine tahvil getirilerini, dolar endeksini, merkez bankalarının söylemlerini ve XAU/USD'nin 4.300–4.285 dolar bölgesinin altında kesin biçimde kapanıp kapanmadığını ya da 4.500–4.536 dolarlık direnç kümesini geri alıp almadığını izlemelidir.