Sabah brifingi: EUR/USD'nin 1,1700 seviyesine doğru ilerlemesi bekleniyor

Not, EUR/USD için kısa vadede yükseliş yönlü, ancak yeni bir temel katalizörden ziyade piyasa görüşüne dayalı bir sinyal niteliğinde. Temel tez, Dolar Endeksi’nin 99 seviyesinin altına inmesinin dolar zayıflığının sürdüğünü göstermesi ve EUR/USD’nin 1.1700 seviyesine yaklaşması için alan yaratmasıdır.

Piyasa mekanizması:

Süregelen dolar zayıflığı, savunma amaçlı USD likiditesine yönelik talebin azalmasını, ABD para politikasının görece sıkılaşacağına dair beklentilerin yumuşamasını veya daha geniş kapsamlı biçimde daha yüksek betalı ve ABD dışı varlıklara yönelimi yansıtabilir. Bu durum EUR/USD’yi destekler ve GBP/USD, AUD/USD, altın ve dolar duyarlılığı yüksek diğer varlıklardaki güçlenmeyle de uyumlu olabilir. Makalenin varlık sınıfları arasındaki daha geniş perspektifi de bu yorumla örtüşmektedir.

Temel karmaşıklık faiz oranları sinyalidir. Kaynak, ABD Hazine tahvil getirilerini istikrarlı olarak tanımlamakla birlikte yükselmelerini beklerken, Alman tahvil getirileri şimdiden yükselmiştir. Alman tahvil getirileri ABD tahvil getirilerine kıyasla artarsa, euro daha elverişli getiri farkları yoluyla destek bulabilir. Buna karşılık, özellikle ABD tahvil getirilerindeki daha güçlü artış şahin Federal Reserve beklentilerinden kaynaklanıyorsa, euro tutmanın fırsat maliyetini artırır ve 1.1700 öngörüsünü zayıflatabilir.

İşlem açısından sonuç:

EUR/USD için yakın vadeli eğilim pozitif; 1.1700 seviyesi, belirtilen yukarı yönlü hedef ve kâr realizasyonu ya da yeniden satış ilgisinin görülmesi muhtemel bir bölge işlevi görüyor. Hareket, Dolar Endeksi’ndeki süregelen zayıflık ve daralan ya da euroyu destekleyen ABD–Almanya tahvil getirisi farklarıyla teyit edilirse daha inandırıcı olacaktır. Bu teyit olmadan görünüm, kısa ömürlü bir dolar toparlanmasına karşı savunmasız kalmaya devam ediyor.

Bundan sonra izlenecekler:

ABD faiz beklentileri ve Hazine tahvil getirileri, Almanya–ABD tahvil getirisi farkları, ABD’den gelecek enflasyon ve iş gücü piyasası verileri, ECB iletişimi ve Dolar Endeksi’nin 99 seviyesini yeniden kazanıp kazanamayacağı. Bu eşik üzerinde kalıcı bir hareket, makalenin doların düşüş yönündeki tezini zayıflatır; ABD tahvil getirilerinin Alman tahvil getirileri istikrarlı veya yükselen seyrederken düşmesi ise EUR/USD için yükseliş yönlü yorumu güçlendirir.