CPI verileri yaklaşırken, Fed'in faiz artıracağına dair yenilenen endişelere rağmen Bitcoin 80.000 dolar civarında tutunuyor

Piyasa etkisi: Karışık; BTCUSD için kısa vadede makro risk eğilimi mevcut.

Bitcoin’in ABD’de beklenenden güçlü gelen tarım dışı istihdam verilerine, yükselen Hazine tahvil getirilerine, güçlenen dolara ve Eylül ayında Fed faiz artırımı olasılığının ima edilen göstergesinde yaşanan artışa rağmen 80.000 dolar civarında kalabilmesi, mevcut kripto talebinin sıkılaşan para politikası baskısını absorbe ettiğini gösteriyor. Bu dayanıklılık olumlu bir gelişme, ancak piyasanın faiz oranı beklentilerine duyarlılığını ortadan kaldırmıyor.

Başlıca dengeleyici unsur, ABD spot Bitcoin ETF’lerine yönelik devam eden para girişleri. Bu girişler geçen hafta yaklaşık 987 milyon dolara ulaştı ve pozitif haftalık akış serisini üç haftaya taşıdı. Bununla birlikte, günlük akışlarda bildirilen oynaklık, pozisyonlanmanın güçlü ve tek yönlü bir kurumsal kanaatten ziyade taktiksel olabileceğine işaret ediyor. Bu durum, ETF talebinin yeniden yaşanabilecek bir faiz şokuna karşı koruma işlevine duyulan güveni sınırlıyor.

Dolayısıyla yaklaşan enflasyon verileri temel katalizör niteliğinde:

• Beklenenden düşük çekirdek TÜFE: Eylül ayında faiz artırımı olasılığını azaltabilir, dolar ve Hazine tahvil getirileri üzerinde baskı oluşturabilir ve iyileşen likidite ile risk iştahı beklentileri üzerinden BTC’yi destekleyebilir.
• Beklenenden yüksek TÜFE: Fed politikasının daha sıkı olacağı yönündeki son yeniden fiyatlamayı güçlendirerek Bitcoin ve faizlere duyarlı diğer kripto varlıklarda kâr realizasyonu ve kaldıraçlı pozisyonların çözülmesi riskini artırabilir.
• Beklentilerle uyumlu veri: Yatırımcıların devam eden ETF talebini yüksek politika belirsizliğiyle tartması nedeniyle BTC’nin bir bant içinde kalmasına yol açabilir.

Piyasa yapısı şu anda olumlu ancak kırılgan. Bitcoin 82.000 doların üzerindeki seviyelerden geri çekilmiş ve yaklaşık 79.500 dolardan işlem görürken, QCP Capital yaklaşık 80.000–82.000 dolar aralığını direnç bölgesi, 77.000–78.000 dolar aralığını ise destek bölgesi olarak belirledi. Bu seviyeler pozisyonlanma açısından referans noktaları olarak önem taşıyor, ancak teyit edilmiş bir kırılma için muhtemelen yalnızca istihdam raporunun devam etkisinden ziyade bir makro katalizör gerekecek.

Gerçekleşmiş sermaye büyümesinin yeniden pozitif hale gelmesi, orta vadeli duyarlılığı bir ölçüde iyileştirdi. Bu durum, coinlerin daha yüksek değerlemeler üzerinden el değiştirdiğini ve toparlanmanın zincir üstü desteğinin daha geniş olduğunu gösteriyor. Bununla birlikte, kısa vadeli yön hâlâ enflasyonun Fed’in sıkılaşma beklentisindeki yenilenmeyi doğrulayıp doğrulamayacağına veya tersine çevirip çevirmeyeceğine bağlı. Yatırımcılar çekirdek TÜFE’yi, üretici fiyatlarını, Hazine tahvil getirilerini, ABD dolarını, ETF’lerin günlük akışlarını ve veri açıklamasının ardından türev piyasalardaki pozisyonlanmayı izlemeli.