JPY paritelerinde satış yeniden başlıyor – sırada USD/JPY 152, EUR/JPY 178 ve GBP/JPY 207 mi var? [Video]

Makale, USD/JPY ve diğer JPY çaprazları için kısa vadede düşüş yönlü, ancak piyasa etkisi yeni bir temel katalizörden ziyade ağırlıklı olarak teknik nitelikte. FXStreet, JPY çiftlerinde başarısız toparlanmalara dikkat çekiyor ve aşağı yönlü hedefleri USD/JPY için 152, EUR/JPY için 178, GBP/JPY için 207 ve AUD/JPY için 110.50 civarında gösteriyor. Bunlar teyit edilmiş tahminler olarak değil, koşullu grafik seviyeleri olarak değerlendirilmelidir.

USD/JPY açısından yeniden başlayan satışlar, paritedeki toparlanmanın başarısız olmasının ardından piyasanın dolar-yen pozisyonlarını çözmeye devam ettiğine işaret eder. Düşüş mekanizması; yen talebinin güçlenmesi, sürdürülebilir ABD tahvil getirisi desteğine duyulan güvenin azalması ve Japonya Merkez Bankası beklentilerinin daha şahin yönde yeniden fiyatlanmasının birleşiminden oluşuyor. FXStreet ayrıca, agresif BoJ yeniden fiyatlaması sırasında USD/JPY’nin 154 seviyesini test ettiğini; ABD borcuna ilişkin endişelerin ve Federal Rezerv’in görünümüne dair belirsizliğin doları baskıladığını belirtiyor.

Daha geniş sonuç, izole bir dolar hareketinden ziyade çaprazlarda yenin güçlenmesi olacaktır. USD/JPY’de sürdürülebilir bir düşüş, özellikle hareket carry trade pozisyonlarının azaltılmasını yansıtıyorsa, EUR/JPY, GBP/JPY ve AUD/JPY üzerindeki aşağı yönlü baskıyı muhtemelen artıracaktır. Bu durum, daha geniş risk piyasalarında daha savunmacı bir konumlanmaya da işaret edebilir; zira yenle fonlanan carry pozisyonları, Japonya’nın politika beklentileri daha az destekleyici hâle geldiğinde veya oynaklık yükseldiğinde savunmasız kalır.

JPY kompleksi dışındaki etkiler karışık. Daha güçlü bir yen, Japonya’ya özgü politika beklentilerini yansıtabilir; bu da küresel risk iştahında geniş çaplı bir bozulma anlamına gelmeksizin JPY çaprazları için negatif olabilir. Buna karşılık hareket, düşen ABD tahvil getirilerinden veya daha geniş bir riskten kaçış eğiliminden kaynaklanıyorsa dolar diğer para birimleri karşısında zayıflayabilir ve yüksek betalı varlıklar da baskı altında kalabilir.

Düşüş yönlü yoruma yönelik başlıca kısa vadeli risk, ABD tahvil getirilerinde yeniden yükseliş veya Fed’in daha gevşek politika beklentilerini erteleyecek daha güçlü ABD verileridir. FXStreet; güçlü bir ABD istihdam raporuna, yaklaşan ABD enflasyon verilerine ve ABD 10 yıllık tahvil getirisinin 4.80% civarında reddedilmesine dikkat çekiyor—getirilerin toparlanması hâlinde doları destekleyebilecek veya getiri reddi devam ederse USD/JPY’deki düşüşü hızlandırabilecek faktörler.

Yatırımcıların izlemesi gerekenler:

USD/JPY’nin başarısız toparlanma bölgesinin altında kalmaya devam ettiğinin teyidi; Japon yetkililerin veya BoJ’un iletişimi; ABD Hazine tahvil getirileri; doların ABD enflasyon verilerine tepkisi; ve EUR/JPY, GBP/JPY ile AUD/JPY’nin birlikte düşüp düşmediği. Eş zamanlı bir hareket, daha geniş bir yen güçlenmesi ve carry trade çözülmesi temasını desteklerken, ayrışma hareketin esas olarak USD/JPY’deki teknik gelişmelerden kaynaklandığını gösterecektir.