JPMorgan: Gelir için imtiyazlı hisselerde kademeli alıma başlayın, adi hisseleri 3,2x defter değerinde tutun

JPMorgan, 2. çeyrekte ROTCE'nin yaklaşık %23'e ulaşması ve Piyasalar ile Yatırım Bankacılığı gelirlerinin rekor kırmasıyla, zirveye yakın koşullarda faaliyet gösteriyor. JPM'nin değerlemesi tarihsel olarak yüksek seviyede; şirket yaklaşık 3,2x maddi defter değeri ve yaklaşık 14,8x ileriye dönük F/K oranıyla işlem görüyor. Bu nedenle, çarpanların daralması riski nedeniyle adi hisse için görüş «Tut» yönünde. İmtiyazlı hisseler (JPM.PR.M, JPM.PR.K, JPM.PR.J, JPM.PR.L) yaklaşık %6,4 getiri ve iskontolu giriş imkânı sunuyor; ancak faiz oranı riski kısa vadeli yükseliş potansiyelini sınırlıyor.