Gümüş, kısa süreliğine 65 doların altına çakıldıktan sonra NFP sonrası kayıplarını telafi ediyor

Piyasa etkisi: Karışık; XAG/USD için kısa vadede düşüş eğilimi

NFP verisinin açıklanması, ABD para politikası görünümünü önemli ölçüde güçlendirdi: Tarım dışı istihdam ağustos ayında beklenen 56K'ya karşılık 162K arttı; önceki ayların verileri yukarı yönlü revize edilirken işsizlik oranı %4.1'de kaldı. Bunun sonucunda piyasalar, Fed'in 15–16 Eylül toplantısında 25 baz puanlık faiz artırımı yapacağı yönündeki örtük olasılığı %50'den yaklaşık %60'a yükseltti. Bu kombinasyon, doları desteklediği ve getiri sağlamayan bir metal tutmanın fırsat maliyetini artırdığı için gümüş açısından temelde negatif.

Bu nedenle $64.74 seviyesindeki dipten yaşanan toparlanmayı, net bir yükseliş dönüşünden ziyade ilk dolar ve tahvil getirisi şokunun kısmen tersine dönmesi olarak yorumlamak daha doğru olur. DXY ve 10 yıllık Hazine tahvili getirisi, verinin açıklanmasının ardından gördükleri zirvelerden geri çekilerek gümüşün yeniden $66'nın üzerine çıkmasına olanak sağladı; ancak faizlerdeki daha geniş çaplı yeniden fiyatlama hâlâ olumsuz bir etken. ABD tahvil getirileri ve dolar yeniden yükselirse gümüş gün içi dibi yeniden test edebilir veya düzeltmesini derinleştirebilir.

Döviz yatırımcıları açısından temel aktarım kanalı dolardır: Doların kalıcı gücü genel olarak XAG/USD, XAU/USD, EUR/USD, GBP/USD ve AUD/USD üzerinde baskı oluştururken, değerli metaller ve getiri sağlamayan diğer varlıklardaki dolar duyarlı düşüşü destekler. Piyasalar güçlü istihdam verisini yakın vadede parasal gevşeme olasılığını azaltan bir gelişme olarak yorumlarsa, bu hareket daha temkinli bir risk görünümünü de güçlendirebilir.

Teknik açıdan, gümüş bildirilen 200 saatlik hareketli ortalama olan yaklaşık $67.10 seviyesinin ve $67.50 civarındaki direncin altında işlem gördüğü sürece toparlanma kırılganlığını koruyor. İlk destek $65.73 civarında, ardından $64.74 seviyesinde bulunuyor; ikinci seviyenin altında yaşanacak kırılma, kısa vadeli düzeltme yapısını koruyacak ve yaklaşık $63.32 seviyesindeki daha aşağı bölgeyi gündeme getirecektir.

Sırada önemli olan:

Ağustos ayı CPI ve PPI verileri artık özellikle önemli. Daha düşük enflasyon, faiz artırımı beklentilerindeki yeniden fiyatlamanın bir kısmını tersine çevirebilir, doları zayıflatabilir ve gümüşü destekleyebilir; daha yüksek enflasyon ise NFP verisinin şahin yorumunu doğrulayarak aşağı yönlü baskıyı artıracaktır. Fed yetkililerinin açıklamaları, Hazine tahvili getirileri ve DXY'nin NFP sonrası kazanımlarını koruyup koruyamayacağı, cuma günkü toparlanmanın istikrara dönüşüp dönüşmeyeceğini veya daha geniş çaplı bir geri çekilme içinde yalnızca bir duraklama olarak kalıp kalmayacağını belirlemelidir.