EUR/USD ABD İş Gücü Piyasası Verilerini Bekliyor

Piyasa etkisi: karışık; yakın vadede EUR/USD için yukarı yönlü bir eğilim olsa da önemli ölçüde etkinlik riski mevcut.

Anlık katalizör, ABD faiz beklentilerindeki yumuşama: Fed Guvernörü Christopher Waller’ın güvercin yorumlarının, eylül ayında faiz artırımı olasılığına ilişkin örtük fiyatlamayı yaklaşık %63’ten %50’ye düşürdüğü bildirildi. Bu durum, beklenen ABD getirilerinin gerilemesi yoluyla doları zayıflatıyor ve EUR/USD’ye 1.1627 seviyesinden başlayan toparlanmasını sürdürme alanı sağlıyor.

Bu nedenle ağustos ayına ilişkin ABD iş gücü piyasası raporu, fiyatlamanın yeniden ayarlanmasına yol açabilecek yüksek etkili bir veri olayıdır:

• Zayıf tarım dışı istihdam, artan işsizlik veya daha düşük ücret artışı: Fed’in faizleri değiştirmeyeceğine yönelik beklentileri güçlendirmesi, dolar kayıplarını artırması ve EUR/USD’yi desteklemesi muhtemeldir. Etki, daha düşük Hazine tahvil getirileri, daha yüksek altın fiyatları ve genel olarak artan risk iştahına da yansıyabilir.
• Güçlü istihdam ve yüksek seyreden ücret verileri: Eylül ayında faiz artırımı beklentisine olan güveni yeniden tesis edebilir, ABD getirilerini yükseltebilir ve doların son dönemdeki satışının tersine dönmesini tetikleyebilir. Bu durumda EUR/USD daha sert bir geri çekilmeye karşı savunmasız kalacaktır.
• Karışık veriler: Piyasa zaten politika sonucunun yaklaşık olarak eşit olasılıklara sahip olduğu bir senaryoya göre konumlanmış olduğundan, özellikle sert ve yön değiştiren hareketlere yol açması muhtemeldir.

Yenin değer kazanması, dolar üzerinde geniş çaplı baskı oluşturan bir diğer unsurdur; ancak bunun EUR/USD üzerindeki etkisi ikincil düzeydedir. Yenin güçlenmesi, Japonya Merkez Bankası’nın daha sıkı bir politika izleyeceğine dair gerçek beklentileri yansıtıyorsa genel dolar satışını güçlendirebilir; ancak hareket müdahale endişelerinin etkisi altına girerse, ortaya çıkan oynaklık geçici olarak güvenli liman doları talebi yaratabilir.

Teknik açıdan kaynak, 1.1611 seviyesini yakın konsolidasyon bölgesi olarak tanımlıyor ve 1.1657 seviyesine doğru olası bir toparlanmaya işaret ediyor; bununla birlikte daha geniş kapsamlı aşağı yönlü hedef olan 1.1555 civarını koruyor. Bu durum, kısa vadeli dolar zayıflığı ile hâlâ negatif olan momentum arasında bir çatışma yaratıyor: toparlanma bölgesinin üzerinde gerçekleşecek bir kırılma, yakın vadeli yükseliş senaryosunu güçlendirecektir; buna karşılık bu bölge civarında yaşanacak başarısızlık, istihdam verisi katalizörünün daha büyük düşüşü yeniden başlatmak için kullanıldığını gösterecektir. Bunlar doğrulanmış yön sinyalleri değil, senaryo seviyeleridir.

Yatırımcıların sırada izlemesi gerekenler:

tarım dışı istihdam, işsizlik, ortalama saatlik kazançlar, önceki istihdam rakamlarına ilişkin revizyonlar, ABD Hazine tahvil getirileri ve Fed’in eylül ayındaki kararına ilişkin piyasa fiyatlamasındaki olasılık. Gelecek haftanın ABD enflasyon verileri de önemini koruyor; çünkü bu veriler, iş gücü piyasası verisine verilen tepkiyi doğrulayabilir veya tersine çevirebilir.