EUR/USD, ABD iş gücü piyasası verilerini bekliyor

Piyasa etkisi: Veri açıklanmadan önce nötr, ancak çift yönlü olay riski yüksek.

Temel aktarım kanalı, ABD istihdam verilerinin Federal Rezerv’in faiz fiyatlaması ve ABD Hazine tahvillerinin kısa vadeli getirileri üzerindeki beklenen etkisidir. Özellikle istikrarlı veya daha düşük bir işsizlik oranı ve güçlü ücret artışıyla birlikte gelen, beklentilerin belirgin şekilde üzerinde bir tarım dışı istihdam sonucu, Fed’in yakın vadede gevşemeye gideceği yönündeki beklentileri azaltır veya kısıtlayıcı politikanın sürdürülmesi tezini güçlendirir. Bu durumun doları desteklemesi ve EUR/USD üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturması muhtemeldir. Buna karşılık, zayıf istihdam artışı, daha yüksek işsizlik oranı, daha düşük ücret artışı veya önceki tarım dışı istihdam verilerinde aşağı yönlü revizyonlar, faiz indirimi beklentilerini artırır, ABD getirileri üzerinde baskı oluşturur ve EUR/USD’nin yükselişini destekler.

Risk yalnızca manşet tarım dışı istihdam rakamıyla sınırlı değildir. Trader’lar istihdam değişimini, işsizlik oranını, ortalama saatlik kazançları, iş gücüne katılım oranını ve revizyonları birlikte değerlendirmelidir. Güçlü ücretlerle birlikte açıklanan zayıf bir manşet veri, başlangıçta EUR/USD’de yükseliş tepkisi yaratabilir; ancak piyasalar enflasyona ve Fed politikasına odaklandıkça bu hareket tersine dönebilir. Benzer şekilde, daha zayıf ücretler veya yükselen işsizlik oranıyla birlikte gelen güçlü bir manşet veri, dolarda karışık bir tepkiye yol açabilir.

Veri öncesi pozisyonlanma, EUR/USD oynaklığını sıkışık tutarak veriler açıklandığında anlık bir sert yön değişimi olasılığını artırabilir. FXStreet, paritenin 1.1600 seviyesinin üzerinde tutunduğunu, yukarı yönlü denemelerin ise 1.1630 civarında sınırlandığını bildirdi. Bu durum, mevcut Euro Bölgesi verilerinden ziyade istihdam raporunun yakın vadeli ana katalizör olarak öne çıktığına işaret ediyor.

Yön çerçevesi:

• Beklentilerden güçlü ABD istihdam verileri: Daha yüksek ABD faiz beklentileri ve yenilenen dolar talebi yoluyla EUR/USD için düşüş yönlü.
• Beklentilerden zayıf veriler: Daha düşük ABD getirileri ve Fed’in gevşemeye gideceği yönündeki artan beklentiler yoluyla EUR/USD için yükseliş yönlü.
• Karışık veriler: Piyasanın yalnızca tarım dışı istihdam manşetini değil, büyük olasılıkla Hazine getirilerini takip etmesi nedeniyle yatay bantta veya yüksek oynaklıkla işlem görülebilir.

Orta vadeli tepki, raporun Federal Rezerv’in Eylül ayındaki politika kararına ilişkin beklentileri değiştirip değiştirmeyeceğine bağlı olacaktır. Yaklaşan perakende satış verileri ve Avrupa Merkez Bankası’nın 9–10 Eylül toplantısına ilişkin beklentiler de dahil olmak üzere Euro Bölgesi gelişmeleri, dolar kaynaklı hareketi sınırlayabilir veya güçlendirebilir.

Trader’lar ABD’nin iki yıllık tahvil getirisini, dolar endeksini, Fed faiz fiyatlamasını, tarım dışı istihdam revizyonlarını ve EUR/USD’nin veri öncesindeki aralığının ötesindeki herhangi bir veri sonrası hareketi sürdürebilip sürdüremediğini izlemelidir. Gerçek istihdam piyasası rakamları açıklanmadan temel eğilim açık biçimde yükseliş veya düşüş yönlü değil, veriye bağlı olmaya devam ediyor.