EUR/USD ve GBP/USD toparlanıyor, JPY çaprazları iyileşiyor - Bu devam edebilir mi, Bitcoin daha yüksek seviyeleri hedefliyor [Video]

EUR/USD paritesindeki toparlanma, çok kısa vadede ılımlı biçimde yükseliş yönünde; ancak kaynak, bu hareketi doların daha geniş kapsamlı trendinde teyit edilmiş bir değişiklikten ziyade teknik bir toparlanma olarak tanımlıyor. EUR/USD, GBP/USD ve JPY çaprazlarının aynı anda yükselmesi; dolar talebindeki azalma, ABD tahvil getirilerine ilişkin beklentilerin yumuşaması ve risk iştahındaki iyileşmenin bir bileşimine işaret ediyor. FXStreet’in bağlamında bu hareket, ABD’nin ağustos ayı istihdam raporunun hemen öncesine denk geliyor; bu da toparlanmayı, verilerin tetikleyebileceği sert bir dönüşe karşı kırılgan hâle getiriyor.

EUR/USD için temel mekanizma, ABD faizlerinin izleyeceği patika. Beklentilerin altında kalan bir tarım dışı istihdam raporu, Fed’in gevşemeye gideceği beklentilerini güçlendirir, Hazine tahvil getirileri ve dolar üzerinde baskı oluşturur ve paritenin toparlanmasını uzatabilir. Daha güçlü bir rapor—özellikle güçlü ücret artışları veya daha düşük bir işsizlik oranıyla birlikte gelirse—ABD tahvil getirilerinin desteğini muhtemelen yeniden canlandırır ve toparlanmayı zorlar. FXStreet, temmuzdaki -23,000’lik verinin ardından ağustos ayında 58,000 kişilik istihdam artışı beklentisine ve işsizlik oranının 4.1% seviyesinde öngörüldüğüne dikkat çekiyor. Dolayısıyla asimetrinin, gerçek verilerin bu beklentilerden ne ölçüde sapacağı tarafından belirlenmesi muhtemel.

JPY çaprazlarındaki toparlanma, daha geniş kapsamlı risk duyarlılığını ve carry talebini destekleyebilir; ancak orta vadede yen için mutlaka düşüş yönlü olduğu anlamına gelmez. Makale, Japonya tahvil getirilerindeki geri çekilmeye ve önemli destek bölgelerinden yaşanan toparlanmaya dikkat çekiyor. ABD tahvil getirileri düşerken Japonya’nın para politikasına ilişkin beklentiler güçlü kalırsa JPY yeniden değer kazanabilir ve USD/JPY, EUR/JPY ile GBP/JPY’deki yükselişi sınırlayabilir. Buna karşılık, güçlü bir ABD istihdam sonucu ABD tahvil getirilerini yükseltebilir ve carry işlemlerini yeniden canlandırabilir.

Bitcoin’in yükseliş eğilimi, daha zayıf dolar, daha düşük getiriler ve daha yüksek likiditeyle karakterize edilen bir ortamla uyumlu. Bununla birlikte aynı istihdam verisi aşağı yönlü risk yaratıyor: Fed politikasının şahin yönde yeniden fiyatlanması hem Bitcoin hem de değerli metaller üzerinde baskı oluşturabilirken, zayıf bir rapor daha düşük reel getiriler ve iyileşen likidite beklentileri yoluyla kripto varlıkları destekleyebilir. Korelasyon istikrarlı değil; bu nedenle piyasanın zayıf ABD verilerini olumlu bir gevşeme mi yoksa bir büyüme şoku mu olarak yorumladığına bağlı olarak Bitcoin döviz piyasasından daha iyi veya daha kötü performans gösterebilir.

İşlem açısından çıkarım:

İlk eğilim, yalnızca ABD istihdam verileri daha düşük faiz beklentilerini doğrularsa EUR/USD toparlanmasının devam edeceği yönünde. Bu doğrulama olmadan hareket, kâr realizasyonlarına ve doların yeniden yükselmesine karşı kırılganlığını koruyor. Tarım dışı istihdam manşetini, işsizlik oranını, ücret artışını, ABD’nin iki yıllık tahvil getirilerini, DXY’nin seyrini ve EUR/USD’nin veri öncesi toparlanma seviyesini koruyup korumadığını—yoksa yalnızca direnci test edip etmediğini—izleyin. Daha kalıcı bir yükseliş için yalnızca daha yumuşak ABD verileri değil, ECB görünümünün Fed’e kıyasla kötüleşmediğine dair kanıtlar da gerekli.