USD/JPY Fiyat Tahmini: ABD dolarındaki toparlanmanın 156,70 bölgesinde sınanması bekleniyor

Bu rapor kısa vadede USD/JPY için düşüş yönlü, ancak tek başına temel bir rejim değişikliğine işaret etmiyor. Piyasa açısından temel çıkarım, 155.30 bölgesinden yaşanan toparlanmanın yenin güçlenmesinin sona erdiğine dair kanıt olarak değil, düzeltici bir hareket olarak değerlendirildiğidir. FXStreet, daha önce ağustos ayında destek görevi gören 156.70 seviyesini ilk önemli test olarak belirtiyor; bu seviyenin yeniden kazanılamaması satıcıların kontrolü elinde tutmasını sağlarken, üzerinde kalıcı bir kırılma düşüş yönlü teknik görünümü zayıflatacaktır.

Daha büyük etken, Japonya Merkez Bankası politikası riskinin yeniden fiyatlanmasıdır. Şahin BoJ politika yapıcısı Takata’nın yorumları, görünüşe göre tek seferde büyük bir faiz artışı veya art arda faiz artırımları olasılığına kapıyı açık bıraktı. Öte yandan, hafta boyunca yenin yaklaşık 500 pip değer kazanmasının nedeni belirsizliğini korudu ve atıfta bulunulan cari hesap verileri bunun resmî müdahale olduğunu doğrulamadı. Bu kombinasyon yen talebini destekliyor; çünkü piyasalar ABD-Japonya faiz farkının daralmasını ve carry trade işlemlerine yönelik teşvikin azalmasını fiyatlayabilir.

Yatırımcılar açısından önemli ayrım, teknik direnç ile makroekonomik teyit arasındadır:

• 156.70’in altında: Toparlanma yeni bir düşüşe karşı savunmasız kalmaya devam ediyor. Makale, 155.00 seviyesini ilk yapısal destek, satışların hızlanması hâlinde ise 154.00 ve 152.20 civarındaki daha düşük bölgeleri öne çıkarıyor. Bunlar kesin hedefler değil, referans bölgeleridir.
• 156.70’in üzerinde: Özellikle ABD verileri Hazine tahvili getirilerini yükseltir veya Federal Rezerv’in gevşeme beklentilerini azaltırsa, 158.05–158.50 bölgesine doğru bir toparlanma daha olası hâle gelir.
• Temel risk: Makale ABD tarım dışı istihdam verisi öncesinde yayımlandığından parite, istihdam sonucunun Fed beklentileri, ABD tahvil getirileri ve dolar üzerindeki etkisi yoluyla son derece hassastır. Güçlü bir ABD iş gücü sonucu USD/JPY’yi yeniden canlandırabilirken, zayıf veriler BoJ’nin sıkılaştırma beklentileri yüksek kalırsa yenin avantajını güçlendirecektir.

Dolayısıyla görünüm kısa vadede karışık-düşüş yönlü ve tersine dönüş riski olağanüstü yüksek. BoJ iletişimi daha şahin hâle gelir, Japonya tahvil getirileri yükselir veya olası müdahale endişeleri yeniden gündeme gelirse yenin değer kazanması sürebilir. Buna karşılık, güvercin BoJ yönlendirmesi, hareketin büyük ölçüde pozisyonlanmadan kaynaklandığının teyit edilmesi veya ABD tahvil getirilerini önemli ölçüde yükselten bir ABD veri şoku, düşüş yönlü görüşü zayıflatacaktır. Yatırımcılar 156.70 seviyesindeki tepkiyi, ABD tarım dışı istihdam ve ücret verilerini, ABD-Japonya tahvil getirisi farklarını, BoJ’nin sonraki açıklamalarını ve müdahaleye ilişkin her türlü resmî açıklamayı izlemelidir.