Altın Fiyatı Tahmini: Fed'e yönelik şahin beklentilerin yumuşaması XAU/USD'yi 4.500 dolara yaklaştırdı
Yapay Zekâ Piyasa Analizi
Piyasa etkisi: XAU/USD için hafif yükseliş yönlü, ancak olaylara son derece bağlı.
Piyasadaki temel değişim, Fed’in kısa vadede daha şahin bir tutum sergileyeceğine ilişkin algının zayıflamasıdır: Fed Başkanı Christopher Waller’ın dezenflasyona ilişkin daha fazla kanıtın faizlerin sabit tutulmasını destekleyebileceğini belirtmesinin ardından, eylül ayında faiz artırımı olasılığının bildirildiğine göre %63,2’den %50’ye gerilediği görülüyor. Bu yeniden fiyatlama, getirisi olmayan altını elde tutmanın beklenen fırsat maliyetini düşürüyor ve doları zayıflatabiliyor; bu da kısa vadede XAU/USD için destekleyici bir rüzgâr oluşturuyor.
Yükseliş yönlü ivme henüz kalıcı bir politika değişimine işaret etmiyor. Waller, ağustos enflasyon verilerinin kötüleşmesi halinde daha sıkı bir politika uygulanması ihtimalini açık bıraktı; ağustos istihdam raporu ise piyasadaki en yakın katalizör olmaya devam ediyor. Beklentilerin altında bir tarım dışı istihdam verisi, daha düşük faiz beklentilerini büyük olasılıkla güçlendirerek altını destekler; güçlü bir rapor ise faiz artışı fiyatlamasını yeniden canlandırabilir, Hazine tahvili getirilerini ve doları yükseltebilir ve XAU/USD’de sert bir tersine dönüşü tetikleyebilir. Dolayısıyla asimetrik risk, net bir yön oluşmasından ziyade veriler etrafında yükselmiş durumda.
Altın ayrıca jeopolitik gerilimler ve enerji arzındaki aksamalardan destek buluyor; ancak yüksek petrol fiyatları çelişkili bir kanal oluşturuyor: Güvenli liman talebini artırırken aynı anda enflasyon endişelerini canlandırabilir ve getirileri yükseltebilir. İş gücü piyasası ve enflasyon verileri Fed’in daha gevşek bir politikaya yöneleceğini açıkça göstermediği sürece bu durum yükseliş potansiyelini sınırlayabilir.
Pozisyonlanma açısından, spot fiyat makalede belirtilen 4.355 dolar civarındaki 100 günlük SMA’nın üzerinde kaldığı sürece kısa vadeli yapı yapıcı görünümünü koruyor. 4.697 dolar civarındaki ağustos zirvesi ise bir sonraki büyük yükseliş engeli olarak öne çıkıyor. Hareketli ortalamanın altında kalıcı bir kırılma, yükseliş yorumunu zayıflatır ve piyasayı 4.300 dolar civarındaki önceki tepki diplerine doğru daha derin bir düzeltme riskiyle karşı karşıya bırakır.
Yatırımcıların bundan sonra izlemesi gerekenler:
ağustos tarım dışı istihdam verisi, işsizlik oranı ve ücret artışı; ABD Hazine tahvili getirileri; dolar endeksi; ağustos ayına ilişkin sonraki TÜFE verileri; ve jeopolitik risklerin güvenli liman talebi yaratmaya devam edip etmediği. Kısa vadeli eğilim altın lehine, ancak teyit için Waller’ın açıklamalarının tek bir güvercin yorumundan ziyade reel getirilerde ve Fed faiz beklentilerinde devam eden düşüş gerekiyor.