XAU/USD Fiyat Tahmini: Altın, $4,500 civarında satıcılara direniyor

Piyasa etkisi: XAU/USD için ılımlı yükseliş yönünde, ancak büyük ölçüde gelişmelere bağlı.

Altının 4.500 dolar civarında direnç göstermesi, ABD doları beklentilerindeki yumuşamayı ve Federal Rezerv’in eylülde hemen faiz artıracağına ilişkin güvenin azalmasını yansıtıyor. Waller’ın “bir toplantı bekleme” tutumu, yakın vadede reel getirilerin yükselmesi riskini azaltıyor; bu da altın gibi getiri sağlamayan bir varlık için destekleyici. Dolayısıyla bu tepki, tamamen teknik bir toparlanmadan ziyade ABD para politikasının daha güvercin yönde yeniden fiyatlanmasıyla daha uyumlu.

Bunun doğrudan sonucu, XAU/USD makalede belirtilen yaklaşık 4.482–4.397 dolar seviyesindeki hareketli ortalama destek bölgesinin üzerinde kaldığı sürece aşağı yönlü denemelerin talep çekebileceği anlamına geliyor. Bununla birlikte teknik yapı henüz net bir trend hızlanmasına işaret etmiyor: hareketli ortalamalar genel olarak yatay seyrediyor, momentum ise pozitif ancak aşırı genişlemiş değil. Belirtilen 4.533 dolar direnç bölgesinin üzerinde kalıcı bir hareket, alıcıların orta vadeli kontrolü yeniden ele geçirdiği görüşünü güçlendirecektir; bu seviyenin aşılamaması ise altını konsolidasyona veya geri dönüşe açık bırakacaktır.

Yakın vadede temel katalizör, ABD iş gücü piyasası ve enflasyon verilerinin sıralamasıdır: 4 Eylül 2026 Cuma günü açıklanacak ağustos ayı istihdam verileri ve bunu takip eden hafta açıklanacak ağustos ayı TÜFE verisi. Zayıf bir istihdam raporu veya daha düşük enflasyon, Fed’in faiz artırımlarını erteleyeceği ya da daha az sayıda artıracağı beklentilerini güçlendirebilir; bu da altını desteklerken doları ve Hazine getirilerini zayıflatabilir. Buna karşılık, daha güçlü iş gücü verileri veya yüksek seyreden enflasyon faiz artışı beklentilerini yeniden canlandırabilir, reel getirileri yükseltebilir ve XAU/USD’yi 4.500–4.533 dolar bölgesinde kâr realizasyonuna maruz bırakabilir.

Jeopolitik risk iki yönlü bir karmaşıklık yaratıyor. Orta Doğu’daki çatışmalar, güvenli liman talebi yoluyla altını destekleyebilir; ancak buna bağlı bir petrol şoku enflasyon beklentilerini ve Hazine getirilerini de artırabilir. Bu durum, Fed’in daha sıkı bir politika izleyeceği beklentilerini güçlendirerek karşı yönde aşağı yönlü bir dengeleyici etki yaratabilir. Ukrayna’yla ilgili diplomaside iyileşme veya risk iştahında daha geniş tabanlı bir toparlanma da, düşük getiriler altın açısından olumlu olmaya devam etse bile savunmacı talebi azaltabilir.

Genel değerlendirme:

Yakın vadeli eğilim olumlu ancak koşullu; dolar, ABD reel getirileri, istihdam verileri, TÜFE ve jeopolitik manşetlerin hareketin devamında belirleyici olması muhtemel. En önemli teyit, ABD getirileri ve dolar baskı altında kalırken altının 4.500 dolar civarındaki eski direncin üzerinde tutunup tutunamayacağı olacaktır.