EURJPY – Sert Düşüş İkinci Gün Üst Üste Sürüyor ve Hızlanıyor

Piyasa etkisi: EURJPY için düşüş yönlü; şu anda yen tarafındaki katalizör baskın durumda.

Temel değişiklik, Japonya'nın para politikası beklentilerinin yeniden fiyatlanmasıdır: Şahin nitelikteki resmi mesajlar, kalıcı enflasyona tepki olarak Japonya Merkez Bankası'nın faizleri daha hızlı artırma ihtimalini yükseltiyor. Bu durum Japonya tahvil getirilerini artırırken euro-yen carry pozisyonlarının göreli cazibesini azaltıyor; böylece yenin daha fazla değer kazanması ve EURJPY'nin gerilemesi için alan oluşuyor.

Hareket teknik açıdan önemli; yalnızca tek günlük bir dalgalanma niteliğinde değil. EURJPY art arda iki seansta geriledi ve 179.36–186.02 arasındaki toparlanma hareketinin %61.8'inden fazlasını geri verdi. Makale, bir sonraki Fibonacci referansı olarak 180.93 seviyesini belirtirken, 180.00 ve 179.36 daha derin düşüş bölgelerini temsil ediyor. Bu bölgelerin kalıcı biçimde kırılması, önceki toparlanmanın yalnızca düzeltme yapmadığı, tersine döndüğü yorumunu güçlendirecektir.

Kısa vadede görünüm düşüş yönlü olmakla birlikte trend karşıtı bir tepki yükselişine açık. Günlük momentum kararlı biçimde negatife dönerken, aşırı satım koşulları ve 181.70 civarındaki haftalık Ichimoku bulutu bölgesi konsolidasyonu veya kısa pozisyonların kapatılmasını teşvik edebilir. Bu nedenle 182.70 bölgesi, tepki yükselişlerinin düzeltme niteliğinde mi olduğunu, yoksa yen gücünün ivme kaybettiğine mi işaret ettiğini değerlendirmek açısından önem taşıyor.

Daha geniş açıdan bakıldığında, piyasa carry riskini daha genel biçimde azaltmaya başlarsa, başta GBPJPY, AUDJPY ve NZDJPY gibi yüksek getirili veya risk duyarlı pariteler olmak üzere diğer yen çaprazları için de görünüm potansiyel olarak negatif olabilir. Bununla birlikte EURJPY'deki sert düşüş, mutlaka euroda genel bir zayıflık olduğu anlamına gelmez; hareket esas olarak yenin euro karşısındaki daha iyi performansını yansıtıyor olabilir.

Düşüş yönlü görüş açısından başlıca riskler; politika iletişiminin piyasaların mevcut beklentilerinden daha az şahin çıkması, Japonya enflasyon veya ücret verilerinin hayal kırıklığı yaratması ya da yenin aşırı güçlenmesinin resmi bir karşılık doğurabileceğine ilişkin endişelerin yeniden artmasıdır. Makale, müdahale beklentilerinin şimdilik geri planda kaldığını belirtiyor; ancak yenin değer kazanması düzensiz biçimde hızlanırsa müdahale riski yeniden gündeme gelebilir.

Yatırımcılar, BOJ'un sonraki iletişimini, Japonya'daki ücret ve enflasyon verilerini, Japon devlet tahvili getirilerini, EUR/USD'nin yönünü ve EURJPY'nin 181.70–180.93 bölgesinin üzerinde istikrar sağlayıp sağlayamayacağını izlemeli. Yen gücünün devam ettiğine dair teyit, USDJPY ve diğer yen çaprazlarındaki eş zamanlı zayıflıktan gelecektir; bu paritelerde istikrar görülmesi ise EURJPY'de bir tepki yükselişini daha olası kılacaktır.