Altın Fiyatı Tahmini: XAU/USD, Fed’in sıkılaştırma beklentileri ve jeopolitik gerilimlerin ortasında 4.300 doları test ediyor

Piyasa etkisi: Kısa vadede XAU/USD için düşüş yönlü, ancak önemli bir jeopolitik riskten korunma unsuru mevcut.

Piyasadaki temel değişim, daha şahin bir Federal Rezerv görünümüne doğru kayış yaşanmasıdır. Eylül ayında faiz artırımı beklentilerinin güçlenmesi, ABD tahvil getirilerini ve getiri sağlamayan altını elde tutmanın fırsat maliyetini artırırken, aynı zamanda altının fiyatlandığı para birimi olan ABD dolarını destekliyor. Bu kombinasyon, XAU/USD üzerindeki başlıca negatif etkendir. FXStreet, altının 4,310 dolar civarında bulunduğunu ve hafta boyunca %3.25 gerilediğini; momentum göstergelerinin ise 200 günlük hareketli ortalamanın altında kötüleştiğini bildiriyor.

Jeopolitik tırmanış normalde güvenli liman talebi yoluyla altın için yükseliş yönlü olur, ancak bildirilen ABD–İran çatışması şu anda dolar için daha güçlü bir talep yaratıyor. Çatışma petrol fiyatlarını yükseltir ve enflasyon endişelerini güçlendirirse, piyasalar yalnızca değerli metallere yönelmek yerine daha sıkı bir Fed patikasını fiyatlayabilir. Bu durum karma bir tepki yaratıyor: Jeopolitik risk külçe altını desteklerken, doların gücü, daha yüksek reel getiriler ve daha sıkı para politikası beklentileri baskın çıkabilir.

Traderlar için 4,300 dolar bölgesi, yakın vadede kritik teknik ve psikolojik pivot seviyesidir. Bu seviyenin altında kalıcı bir kırılma, orta vadeli yapıyı zayıflatır ve 6 Ağustos tarihli yaklaşık 4,225 dolarlık dibi gündeme getirir; temmuz sonundaki 4,000 dolar civarı bölge ise daha derin bir aşağı yönlü referans oluşturur. Buna karşılık, yaklaşık 4,450 doların üzerine çıkılması kısa vadeli düşüş baskısını azaltırken, 200 günlük ortalama olarak tanımlanan 4,530 dolar bölgesi daha geniş kapsamlı bir toparlanma için daha önemli bir teyit seviyesi olacaktır.

Varlıklar arası etkiler:

• USD: Hem daha şahin Fed fiyatlamasından hem de güvenli liman akışlarından potansiyel olarak destek bulabilir.
• ABD Hazine tahvil getirileri: Daha yüksek getiriler genel olarak altın üzerindeki aşağı yönlü baskıyı güçlendirir.
• Petrol: Daha fazla yükseliş, enflasyon beklentilerini artırabilir ve jeopolitik risk kaynaklı talebi desteklemesine rağmen, Fed’in kısıtlayıcı politikasını sürdürmesi yönündeki gerekçeyi güçlendirebilir.
• Riskli varlıklar: Tırmanış, hisse senetleri ve yüksek betalı para birimleri üzerinde baskı yaratabilir; ancak düzensiz bir riskten kaçış hareketi, yatırımcılar büyüme veya finansal istikrar konusunda endişelenmeye başlarsa, zamanla fon akışlarını yeniden altına yönlendirebilir.

Önümüzdeki ABD istihdam veya enflasyon verilerinin zayıflaması, Fed faiz artırımı beklentilerinin geri alınması, Hazine tahvil getirilerinin düşmesi ya da jeopolitik riskin ağırlıklı olarak dolar yerine doğrudan külçe altın talebi yaratmaya başlaması hâlinde düşüş yönlü yorum kırılgan hâle gelir. Traderlar Fed fiyatlamasını, reel getirileri, dolar endeksini, petrol fiyatlarını, 4,300 dolar civarındaki teyidi ve jeopolitik başlıkların mevcut çatışmanın ötesine yayılıp yayılmadığını izlemelidir.