Altın Fiyatı Tahmini: Fed’in sıkılaştırma beklentilerinin artmasıyla XAU/USD $4.400 seviyesindeki diplerin yakınında yatay seyrediyor

Piyasa etkisi: Kısa vadede XAU/USD için düşüş yönlü, ancak güvenli liman talebinden kaynaklanan önemli bir dengeleyici unsur var.

Temel etken, Federal Rezerv politikasındaki keskin yeniden fiyatlamadır. Rapora göre, Fed Başkanı Kevin Warsh’ın enflasyon konusunda daha şahin bir mesaj vermesinin ardından eylül ayında faiz artırımı beklentisi %36’dan %61’e yükseldi. ABD faizlerine ilişkin beklentilerin yükselmesi, Hazine tahvili getirilerini ve faiz getirisi sağlamayan altını elde tutmanın fırsat maliyetini artırırken, aynı zamanda altının fiyatlandığı para birimi olan ABD dolarını da destekler. Bu kombinasyon XAU/USD için olumsuzdur.

Teknik görünümdeki bozulma da bu temel baskıyı güçlendiriyor. Altın geçen haftanın sonlarında %4’ten fazla geriledi ve 4.528 dolar civarındaki 200 günlük basit hareketli ortalamasının altına kırıldı. Fiyat 4.450 dolar civarında tutunurken, daha önce trend açısından referans oluşturan bu seviye artık yukarı yönlü direnç işlevi görebilir. Kaynağın teknik çerçevesine göre, 4.400 dolar bölgesinin altında kalıcı bir kırılma, 14 Ağustos’taki yaklaşık 4.310 dolarlık dibi ve 6 Ağustos’taki yaklaşık 4.225 dolarlık dibi gündeme getirecektir.

Jeopolitik ortam, sinyalin tamamen düşüş yönlü olmak yerine karma bir görünüm sunmasına neden oluyor. Yenilenen ABD-İran çatışmaları, geleneksel bir güvenli liman olarak altına yönelik talep yaratabilir; ancak bu süreçte ilk riskten kaçış akışı külçe altından çok doları destekledi. Bu durum, piyasanın çatışmayı şu anda esas olarak dolar likiditesi arayışı ve daha yüksek enflasyon ya da faiz riski fiyatlaması için bir neden olarak gördüğünü, doğrudan altın biriktirme gerekçesi olarak değerlendirmediğini gösteriyor.

İşlem yorumu:

XAU/USD 200 günlük basit hareketli ortalamanın altında kaldığı sürece yakın vadeli eğilim savunmacı olmaya devam ediyor. Bu bölgenin üzerine çıkılması, düşüş yönlü teknik yapıyı zayıflatır ve güvenli liman talebinin veya Fed’in faiz beklentilerindeki tersine dönüşün yeniden kontrolü ele geçirdiğine işaret eder. Buna karşılık, doların yeniden güçlenmesi, ABD getirilerinin yükselmesi veya Fed’in ilave sıkılaştırma yapacağının teyit edilmesi, aşağı yönlü baskıyı artıracaktır.

İzlenmesi gereken başlıca katalizörler; eylül ayı faiz beklentileri, ABD enflasyon ve iş gücü piyasası verileri, Hazine tahvili getirileri, ABD Dolar Endeksi ve İran çatışmasındaki gelişmelerdir. Jeopolitik tırmanışın külçe altına yönelik kalıcı talep yaratması, ABD verilerinin faiz artırımı beklentilerini azaltacak ölçüde zayıflaması veya doların güvenli liman priminin kaybolması durumunda düşüş yönlü görünüm kırılgan hâle gelecektir.