ABD Doları Fiyat Tahmini: Şahin Warsh, EUR/USD ve GBP/USD Gerilerken DXY'yi Yükseltiyor

Piyasa etkisi kısa vadede ABD doları için yükseliş, EUR/USD için düşüş yönünde, ancak hareketin kalıcılığı, eylül ayında Fed faiz artırımı beklentilerindeki yükselişin ABD verileri ve Fed iletişimiyle doğrulanıp doğrulanmayacağına bağlı.

• Ana itici güç politika yeniden fiyatlamasıdır. Eylül ayındaki faiz artırımı olasılığının bildirildiği üzere %35'ten %57'ye yükselmesi, ABD kısa vadeli tahvil getirilerine ilişkin beklentileri artırıyor ve ABD ile euro bölgesi arasındaki faiz farkını genişletiyor. Makale ayrıca iki yıllık Hazine tahvili getirisinin yaklaşık bir ayın en yüksek seviyesinde olduğunu belirterek doların taşıma avantajını güçlendiriyor.
• EUR/USD kısa vadeli teknik desteğini kaybetti. Yükselen trend çizgisinin, 1.1640 bölgesinin ve 50 periyotluk EMA'nın altına inilmesi, önceki yükseliş yapısını zayıflatıyor. Satıcılar 1.1640'ın altında kontrolü korursa, 1.1571 ve 1.1547 civarındaki aşağı yönlü bölgeler önemli referans alanları hâline geliyor; 1.1640'ın üzerine toparlanma ise dolar hareketinin ivme kaybettiğine işaret eder.
• Hareket, euro açısından tek yönlü ve tartışmasız biçimde olumsuz bir tablo oluşturmuyor. Makale, ECB'nin sıkılaştırma yanlısı duruşunu koruduğunu ve enflasyon yüksek kalırsa bir faiz artışının daha hâlâ mümkün olduğunu belirtiyor. Euro bölgesi enflasyonu veya ECB iletişimi beklenenden daha şahin bir hâl alırsa, bu politika desteği EUR/USD'deki düşüşü sınırlayabilir.
• Risk iştahı dolar talebini artırabilir. Bildirilen Körfez gerilimleri ve savunmacı pozisyonlanma, faiz farklarının ötesinde dolar gücünü destekleyen ikinci bir kanal oluşturuyor. Bununla birlikte jeopolitik destek, haber akışına duyarlıdır ve gerilimlerin azalması veya piyasaların yeniden büyüme ve taşıma işlemlerine yönelmesi hâlinde hızla tersine dönebilir.
• Daha geniş çapraz varlık etkileri: ABD reel getirilerinde ve dolarda kalıcı bir yükseliş, genel olarak altın, yüksek betalı para birimleri ve faizlere duyarlı diğer riskli varlıklar üzerinde baskı yaratırken dolar likiditesini ve savunmacı pozisyonlanmayı destekler. Hisseler üzerindeki etki karmaşıktır: yüksek getiriler değerleme çarpanlarını baskılayabilirken jeopolitik risk, savunma ve enerji alanındaki seçili varlıkları destekleyebilir.

İşlem yorumu:

Kısa vadeli ilk eğilim dolar lehine/EUR/USD aleyhinedir. Temel test, ABD faiz beklentileri yüksek kalırken EUR/USD'nin 1.1640'ın altında kalıp kalmayacağıdır. Yaklaşan ABD istihdam veya enflasyon verilerinin zayıflaması, Fed yetkililerinin eylül ayında faiz artırımına karşı çıkması ya da ECB'nin belirgin biçimde daha şahin bir patikayı koruması hâlinde, doların düşüş yönlü yorumu yeniden güven kazanır. Belirtilen teknik seviyeler kalıcı bir trendin teyidi değil, referans noktalarıdır.